微軟發行近200億美元債券 用於收購LinkedIn

和訊網消息 8月2日消息，據美國媒體報道，微軟進行了該公司規模最大一次和美國今年第三大的債券發行，融資197.5億美元用於收購LinkedIn。投資者投入了500多億美元申購，這種強勁的需求使得微軟能以低於去年10月發行130億美元債券時的利率發行。

消息人士稱，相比原先的債券微軟每年可節省約4000萬美元利息支出。近幾個月，投資者一直強烈要求美國發行企業債券。隨着日本和歐洲的央行加大經濟刺激力度，全球越來越多的債券收益變為負數，促使投資人到美國尋求更高回報。Ameriprise Financial高級企業債券分析師喬恩·卡特賴特（Jon Cartwright）表示：「整個世界都在尋找投資的地方，相比負利率微軟的債券非常有吸引力。」

發行商也在關注，周一成為美國自5月17日以來企業債券市場最忙碌的一天。截止下午，紐約債券市場發行了超過230億美元的債券。管理着超過2150億美元資產的NN Investment Partners投資組合經理多里安·加雷（Dorian Garay）表示：「過去幾周看到的現象預示着未來幾周甚至數月將繼續看到這種現象。」

微軟在6月宣布以262億美元收購LinkedIn，並稱主要將通過發行新債來籌集資金。這家軟件公司稱，預計在年底前完成交易。微軟在提交的文件中稱，債券發行收益也可能用於一般企業用途，包括運營資金、償還債務和回購股票等。標准普爾全球評級在報告中將微軟的債券評為最高的3A級。穆迪投資者服務也將微軟債券評為最高級。

微軟此次發行的債券年限最長的為40年期，票面利率比美國國債高出1.8個百分點。消息人士稱，原先討論的風險溢價約為2%，但後來下調了。由於此事未公開，該人士要求匿名。擔任此次債券發行承銷商的是美國銀行、摩根大通和富國銀行。需求強勁使得微軟下調了利率，比去年10月發行130億美元債券時低了很多。例如，30年期債券的利率為3.7%，而去年10月為4.45%。

這種下降多半是因為美國國債價格的上漲導致債券整體收益下降。相對國債的收益，被稱為利差的風險溢價計算方法，也下降。例如，周一發行的30年期債券利率比國債高1.45個百分點，而去年10月發行的債券高出了1.5個百分點。美國投資級企業債券的利差廣泛縮小，上周為1.46個百分點，為1年多來最低。美銀美林稱，2月中旬曾達到2.21個百分點。投資者對債券需求上升會導致風險溢價下降。

微軟此次發行債券的規模為美國今年第三大，此前百威英博公司在1月發行了460億美元債券，戴爾在5月發行了200億美元債券。上周苹果發行了70億美元債券，投資者踴躍申購，導致苹果以更低的利率發行。如苹果一樣，微軟的債券發行是為了避免納稅。在海外有利潤的公司如果要將現金拿回美國，需要支付35%的稅金。