英倫金融：美指止跌回穩於95.5上方震盪微漲

和訊特約

【環球市況焦點及分析】

經歷上周五日銀決議及美國GDP數據帶來的劇烈市場波動後，昨日市場交投相對清淡，投資者調整頭寸靜待本周非農行情，周一美國經濟數據表現黯淡，營建支出連續第三個月下滑跌至一年低位，ISM制造業PMI則略低於預期，而美聯儲三把手杜德利發表謹慎加息的言論，美元指數止跌回穩，震盪後小幅收漲，金銀維持高位整理，由於流動性影響，銀價相對金價彈性更大。原油方面，油價繼續沉淪，從6月觸及的50美元上方高位向下跌逾20%，技術上進入熊市，調查顯示OPEC的7月產量或創紀錄高位，美國駕駛旺季即將過去而汽油庫存仍然高企，而中國制造業PMI跌破榮枯線50，受多地區洪災影響，市場推測經濟活動停滯導致石油需求下滑，多重利空因素打壓油價，多頭或在40美元整數字附近組織抵抗，但若要扭轉跌勢，則必須出現更多基本面積極改善的跡象。本周焦點在美國7月非農就業數據，最近兩次非農表現極不穩定，可謂大起大落，受此影響分析師對預測本次非農的信心相對不足，目前較普遍的預期在18萬左右，但不排除預期修正帶來劇烈的變動。除此之外，先後登場亮相的澳洲聯儲及英國央行八月利率決議亦非常值得關注，預計澳洲聯儲會按兵不動，但亦存在降息的可能；英國央行則由於經濟數據有受退歐風險影響的跡象，很可能兌現此前加碼寬松的暗示，或降息25個基點，但不排除繼續維穩的可能性。數據方面，在美國，預計個人收支基本持平，核心PCE小幅下滑，ADP略降，耐用品及工廠訂單跌幅收窄。在歐洲，預計歐元區PPI低迷，英國房價趨冷。在亞太區，預計中國服務業PMI相對較好，澳大利亞零售銷售低速增長。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：杜德利發表謹慎加息言論，美元回穩金價小幅上揚。1)首個即市策略，升穿1358可適量造多，看1363,1367，突破追1370,1375。2)反之，跌破1347，目標1344,1340，突破可追1335,1330。3)最後一個策略，目前美聯儲七月決議維持政策不變，聲明避談加息顯露鴿派態度，全球經濟成長風險猶存，市場聚焦各大央行政策動向，金銀寬幅震盪，以1311-1320區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。

【原油直擊】上個交易日，國際油價下跌。紐約期油超過三個月以來，首次一度跌穿每桶40美元水平。紐約期油低見每桶39.82美元，收報每桶40.06美元，跌1.54美元，跌幅百分之3.7。倫敦期油收報42.14美元，跌1.39美元，跌幅百分之3.2。有美國煉油公司關閉部分煉油設施，意味市場對原油需求進一步減少，憂慮原油供應過剩令油價受壓，加上油價跌至現水平，市場止蝕盤涌現亦加速油價跌勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶占市場份額，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟數據亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨着全球經濟觸底，北半球能源需求旺季到來，供需基本面改善，油價強勢反彈，最高曾突破50美元大關，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國頁岩油氣鑽井陸續復產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，油價幾度嘗試反彈未果，逐級震盪走低，多頭或在40美元整數字附近組織抵抗，但若要扭轉跌勢，則必須出現更多基本面積極改善的跡象。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看39.54,37.75，阻力看41.88,43.20。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市個別發展，道指連跌六個交易日，標普五百指數曾經再創新高，但收市倒跌。納指則再以超過一年高位收市。 道瓊斯工業平均指數收市跌27點，報18404點。標准普爾五百指數跌2點，報2170點。 國際油價大幅下跌，拖累能源股表現，影響大市氣氛。標普五百指數一度再創新高，但午市前已掉頭下跌，收市微跌2點。道指同樣先升後跌，最多跌76點，收市前跌幅稍為收窄至27點，報18404點，連跌第六個交易日，跌至超過兩星期低位。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元匯價稍為靠穩，擺脫近一個月低位。 美國上星期公布的經濟增長數據令人失望，拖累美匯指數上星期一度跌至近一個月低位，隔晚在紐約市稍為反彈，不過升幅只是輕微。有分析師認為，美元匯價難以進一步上升，因為市場目前仍然排除今年內加息的可能性。 日圓匯價亦從三星期高位回軟，美元兌日圓守穩在102水平。 匯市今個星期的焦點將集中在英倫銀行和澳洲儲備銀行的議息結果及美國的就業數據。技術上，美元指數止跌回穩，在95.5水平上方震盪微漲。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

英倫金融高級分析師譽一言