央行逆回購操作縮量 結束持續凈投放格局

2016年央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--8月2日，央行在公開市場開展600億元7天期逆回購操作，中標利率維持在2.25%不變。當天有1300億元逆回購到期，單日實現資金凈回籠700億元，結束了7月中旬以來持續凈投放的格局。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周共有6100億元7天期逆回購到期。其中，周一至周五分別有1500、1300、1800、800和700億元。此外，7月30日（周六）到期的735億元3年期央票順延至本周一到期。

昨日銀行間市場主要回購利率變動不大，伴隨繳稅、外匯波動、月末等擾動因素逐漸消除，資金面重回寬松。本周國內流動性擾動不大，預計央行將逐步回籠流動性。

同時，隨着資金面重回寬松態勢，加之監管層去槓杆、擠泡沫的意圖仍然明顯，目前降准預期有所降溫。

雖然7月央行繼續運用中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)和抵押補充貸款(PSL)向市場投放資金，但資金凈投放力度已較6月明顯減弱，其中，今年來MLF首次實現月度凈回籠，7月凈回籠430億元。

興業研究指出，8月將有2350億元MLF操作到期，央行大概率將續作以平滑流動性波動。短期內人民幣匯率對於流動性的沖擊的擔憂不大，暫無需通過降准來對沖。中國將繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策，真正“穩健”的貨幣政策下，降准概率不大。