負殖利率席捲全球 海外投資者大舉增持美國公司債

為了逃避席捲全球的負殖利率，外國投資者在美國公司債市場40%的創紀錄持有比例有望進一步上升。

富國證券的信貸策略師Nathaniel Rosenbaum表示，歐洲是最大的美國公司債持有者，在海外投資者持有的全部美國公司債中占比80%，但亞洲投資者購買美國公司債的成長速度最快。台灣壽險企業是對美國公司債需求最強烈的買家之一，原因是監管機構提高了外債持倉限制之後，壽險企業希望增加對美國公司債的配置。

歐洲央行旨在刺激經濟成長的貨幣政策導致越來越多的主權債和公司債殖利率跌至零以下，促使債券投資者涌入美國公司債市場。由於歐洲央行擴大了資產收購計畫，將公司債納入購買範圍，歐洲市場債券殖利率的跌勢在6月份加劇。根據美林美林的數據，歐洲央行此舉幫助推動創紀錄的4960億歐元（5540億美元）高評級公司債的殖利率跌至負值。

「美國公司債殖利率幾乎高於所有其他已開發市場，這意味著我們將繼續看到海外資金對美國公司債的需求，」富國證券的Rosenbaum在電話中表示。

根據富國證券標注時間為7月29日的報告，過去一年，外資持有美國公司債成長了大約5%，目前在該市場的占比達到40%。

美國銀行的數據顯示，投資者持有的美元計價高評級公司債殖利率平均為2.79%，相比之下，類似評級的歐元債券平均殖利率達到歷史最低點0.7%。二者的殖利率差高達2.09個百分點，在3月份時曾經達到歷史最高水平2.36個百分點。