英央行利率決議在即 英鎊走勢迎來關鍵周

受英國經濟數據好於預期提振，上周結束時英鎊/美元小幅走高，但仍位於窄幅波動區間內。本周受市場高度矚目的英央行利率決議或會給英鎊帶來真正的測試。

市場廣泛預期英央行8月4日的利率決議上100%會降息25點。盡管市場的強烈預期表面上消除了很多猜測，但考慮到潛在的非常規貨幣寬松政策的實施，英央行降息與否仍存在明顯的不確定性。行長卡尼曾強烈暗示英國公投選擇離開歐盟後央行有很大可能進一步寬松貨幣政策。英央行最終會如何回應該國經濟面臨的阻力將至關重要，且其應對的措施也會成為英鎊走勢的關鍵推動力。

近期英國經濟數據使英央行利率決議更加復雜。一方面，英國第二季度GDP數據遠超預期，表明英國退歐公投後該國經濟仍然穩健，但另一方面最近的消費者信心指數錄得自1981年以來最大單月跌幅，且上周的工業調查數據也促使其國內生產者失去信心。

現在關鍵問題在於英央行是會立即采取積極主動的貨幣刺激政策還是會等到更有力的經濟下滑證據出來再作決定。部分投資者稱，此前歐央行官員稱歐央行會盡一切可能挽救處於希臘債務危機之中的歐元，英央行行長卡尼或以此為契機考量政策前景。市場對歐央行 「盡一切可能」的措辭反應非常強烈，歐元的確在區域內金融市場不斷回升。但是由於英國並非單一歐元區的一部分，顯然行長卡尼沒有職權也沒有直接興趣干涉歐元。不過英央行為保護退歐公投後英國經濟而發出的任何聲明都有可能引發市場強烈的反應。

若英央行選擇激進降息或實質性的量化寬松政策，有可能打壓英鎊，但卻有利於英國金融市場，相反若英央行按兵不動，沒有引入新的寬松政策，英鎊則有可能大幅上漲。

從較長周期來看英鎊看跌的可能性較大，目前投資者情緒較為低迷，最近的CFTC交易員持倉報告或能確認近期英鎊走勢；大投機商們看空英鎊/美元的情緒達到三年來的最高點。但這也導致任何意料之外的消息都有很可能引發大量的空頭回補，這也解釋了英鎊在上周五波動的原因。

目前英鎊受投資者情緒主導走勢，任何市場消息的風吹草動都有可能放大英鎊走勢，建議投資者在英央行利率決議之前謹慎交易英鎊。