台股1月12日 訊息盤點(五) 外資報告

(1) 去年國際資金瘋狂買超174萬張加持，友達股價漲勢凌厲，今年迄今漲幅已逾10％；摩根士丹利證券看好油價走跌帶動美國消費力道轉強，以及台幣走貶致使成本下降等雙利多題材，將友達合理股價預估值大幅調升至22元，為目前外資圈最高價。被外資圈點名轉機題材極為豐厚的面板雙虎友達、群創，去年分別以174與101萬張位居國際資金買超台股前兩名，一路將股價推升至目前的18與16元，已達外資圈預估合理股價平均值上限。

(2) 台積電法說周四（15日）登場，摩根大通、美商高盛證券分別看好去年第四季毛利率可望逾50％，且今年資本支出上看107億美元，前者為達成連續3季毛利率均逾50％的新目標，後者則可望擠下英特爾，成為全球資本支出新霸主，摩根大通證券評估，股價只要低於130元就是好買點。摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，加計12月營收後，台積電去年第四季營收達2,230億元、較第三季成長6％、也優於外資圈預估平均要高出2個百分點，由於新台幣匯率貶值有利成本結構，以及營收規模優於預期，第四季毛利率有機會在第二季與第三季之後、繼續3季站穩在50％以上。

(3) 和碩（4938）去年第四季營收3,525億元、優於外資圈預估平均值達14％，將帶動獲利預估值調升，港商德意志證券率先將合理股價預估值調升至88元，並評估第四季營益率與每股獲利將分別上看2.9％與2元，可望帶動已創下歷史新高的股價持續上攻。德意志證券科技產業分析師張家福指出，和碩去年全年股價漲幅高達90％，遠優於台股大盤的8％，主要反應下列3項原因：一、來自iPhone的強勁訂單動能；二、優異的執行力以提升營運效率與毛利率；三、垂直整合成功，有助於獲利動能全面提升。