市場料澳洲通膨回落已成定局 央行八月降息在所難免

隨著通膨降至目標水平以下，交易員們預計，澳大利亞央行最早下月就會下調利率。

期貨市場行情表明，已經連續兩月按兵不動的澳大利亞央行在八月 2 日會議上決定降息 25 個基點的機率是 58%，而一周前這一機率是 48%。澳大利亞將於七月 27 日發布二季度消費價格數據，根據參與最新彭博調查的經濟學家的預期中值，該季度消費者價格指數 (CPI) 同比漲幅或已減緩至 1.1%。在之前的一季度，澳大利亞核心通膨水平自本世紀以來首次跌破了央行 2%-3% 的目標區間。

澳大利亞央行將在 CPI 數據發布後舉行下次政策會議。該行在五月會議上曾經表示，全球通膨減速趨勢使得工資漲幅已經觸及歷史低點的澳大利亞嚴峻形勢進一步加劇。截至七月 15 日創出七周連漲紀錄的澳元強勁漲勢也使得降息有了更多理由。央行行長 Glenn Stevens 在之前的四次會議上反復警告稱，本幣的升值可能會使澳大利亞旨在減少對礦業投資依賴的經濟轉型變得更加複雜。

「應對匯率和通膨現狀的需要強化了澳大利亞央行八月降息的市場預期，」澳大利亞聯邦銀行債務研究主管 Adam Donaldson 說。「國內疲軟工資增速、全球通膨減速趨勢以及零售價格下行跡象，所有這一切都會對通膨預期產生影響。」

Donaldson 說，澳大利亞聯邦銀行預計央行會在八月降息後於十一月再度降息，如果通膨數據「非常疲軟」，同時房價又不見起色的話，後一次降息還會提前。

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