凱恩斯：三年十倍是怎樣煉成的

2016年7月19日13:00到14:00間凱恩斯老師在和訊名家實盤直播中與主持人實時在線互動訪談，以下為觀點精華:

主持人：老師您好，各位朋友大家下午好，今日非常有幸和您相約在直播室進行采訪！

老師：其實投資本身是一個越做越輕松的事情。如果你做投資的過程，感覺越來越累，那一定是走錯了方向，走錯了道路。投資就是把自己熟悉的事情反復做，不要超出自己的能力的范圍，少犯錯誤，在風險可控的情況下，去實現盡可能大的收益

主持人：老師，追求長期持續穩定的盈利的過程中，我們知道，A股的指數並不會處在一個長期的上漲中，那麼，是不是需要以選股為主，老師的選股思路可否與大家簡單的分享一下？為什麼要強調不超出自己的熟悉的范圍，因為一旦進入領域，犯錯誤的概率就會大幅增加，一個錯誤可能需要兩個以上的正確才能彌補它的損失。確實向主持人所說的一樣，現在的A股不是全面的牛市，是結構性的行情

，選股就顯的特別重要了。如果選不好股票，可能很長時間你的股票都不會漲，而是長期橫盤。我們的選股思路，是以現實經濟導向為指導，選擇未來新興型的行業，比如醫療，環保，互聯網等

老師：所選的每一個行業，都必須要有現實經濟的支撐，只有這個行業和產業越來越好，能夠產生的優秀企業，這樣的行業

和企業，我才會去選擇。不只是要能夠選出未來好的行業，也必須要說出理由，比如選擇醫療，那是因為老齡化社會的到來，醫療支出會大幅度增長，這個領域會產生非常多的大市值公司。先企業要選未來越來越好企業，這是非常重要的標准，投資就是看未來，如果未來前景不好，這樣的公司現在也不管好不好，都不值得你去投資

主持人：那對於醫療行業，現在醫療行業的公司非常的多，競爭也很激烈，這個時候，我們應該從哪些角度去挖掘個股的投資價值呢？

老師：所選的行業和企業，也都是基於對現實經濟的判斷，都是有現實依據的，並且在買入個股時，要做好估值，判斷好企業的護城河，這樣才能不被市場波動所左右，不在下跌時恐懼而賣出，在上漲貪婪而過度持有。醫藥行業非常大，涉及子行業也特別多，我們重點關注醫療服務，生物制藥，化學制藥和醫療器械。對於中藥，我個人關注比較少。看好醫療服務這個子行業，是因為目前我國這方面的差距還與國外對比非常大，服務

的價格明顯偏低，未來空間非常巨大

老師：人口老齡化將帶動醫藥消費的大幅度增長，這是未來10年最確定的投資機會，老年病相關的藥品銷量將大增，現在的腫瘤發病率如此之高，未來想要攻克腫瘤基因治療，可能是一個大的方向，這個領域也可以關注。投資有一些大的原則，比如組合原則，不管你是多少資金，只買一支股票，都過於冒險了，如果這一支判斷錯了，那就是100%失敗，一般情況下，要買三支股票。這些原則，可能平時並沒有太大的作用，但在極端市場情況下，可能挽救你的投資於水火當中，一般情況下，這些原因不應該違反

主持人：好的，那老師看好的另一個行業，互聯網，我們知道歷史上互聯網的牛股是非常多的，那對於這個行業，老師能否給大家分享一下，我們應該重點關注那些互聯網的細分行業？

老師：我們是做投資，不是投機，更不是賭博，就要堅持

按投資的方法去做，不要為了追求一時的快感，而經常性的違反原則。互聯網，是未來相當長一段時間的投資重點，特別是移動互聯網，互聯網改變了很多行業的形態，產生了很多新的商業模式。互聯網

涉及的行業非常多，相對來說，互聯網金融，目前發展的最好。尋找為所有互聯網

提供服務的企業，也許是一個比較好的思路，就象超市一樣，不管誰家的飲料賣的好，超市都一定是賺錢的。投資就是要尋找確定性強的企業，有些企業，只要行業發展的好，它就會從中獲益，就會高速發展，這樣的企業，非常值得投資的。有些企業的起伏比較大，在投資的時候要清楚目前企業處於什麼樣的狀況，不能在企業最景氣的時候去買入，這樣極有可能花了大價錢，買了有泡沫的資產

主持人：好的，目前A股的新興產業公司，主要都集中在創業板當中，老師，那您對目前的創業板怎麼看？

老師：投資本身也是買資產，股票也是一種資產，跟你買房是沒有區別的，所以一定要判斷價格與價值的關系，只有價值高於或者等於價格時，才有購買的意義，如果價格嚴重高於價值買入就不劃算了，是的，目前新興產業確實主要都在創業板，我們也是一直看好創業板。對於

創業板的好看，已經有三年多四年的時間了，從2012年開始，我們最早提出市場結構化行情時，就明確提出看好創業板

老師：未來相當長的一段時間，我們的投資重點都將在創業板中，包括我們目前重點研究的很多企業也都是創業板中的，堅信未來創業板會有大市值的公司產生。看好創業板的投資機會，就是源於現實經濟狀況而判斷的，不是因為我們主觀決定的，未來經濟要轉型，新經濟就必須肩負起引領經濟增長的重任，這必然就要依靠創業板的企業了

主持人：老師，您認為目前樂視網(300104,股吧)近1000億的市值算是創業板公司市值的瓶頸嗎，還是未來創業板會產生更大市值的公司。

老師：你花出的每一塊錢買入的股票，都是一種資產，評估這個資產的好壞的標准，就是它將來的盈利能力，如果盈利能力很強，那麼你的投資就是成功的，股票不是一個符號，更不是一個簡單的交易代碼，是一個活生生的企業，是一種資產，一定要樹立這樣的思想，這樣你才能走上真正的投資之路，而不是去市場里投機，樂視1000億的市值確實不小，但創業板未來可能會產生更高市值的公司。到不是說1000億市值就一定不可逾越，但這需要盈利能力的支持

主持人：好的，感謝老師的精彩講解，今天就到這里吧，我們下次再會！老師辛苦了！ 老師：如果一年有20億的利潤，那麼支撐1000億的市值也是可以理解的

老師：感謝主持人，再見

實盤直播名家：凱恩斯

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