避險因素短期內將重回投資者視野

本文由安邦咨詢授權和訊網智庫發布

發生在周末的土耳其軍事政變，估計會對資本市場有一定的影響。在土耳其軍隊政變的消息公布後，美元兌土耳其里拉漲勢擴大至逾3.5%，跌破3.0000整數關口，創6月24日以來最低位。

其他新興市場貨幣也紛紛走低：美元兌墨西哥比索漲1.4%，至18.60比索，美元兌南非蘭特漲2.5%，至14.57蘭特；美元兌俄羅斯盧布漲1.3%，至63.70盧布。土耳其股指跌幅擴大至2.5%，明晟土耳其ETF急挫9%。

金價在日內大部分時間維持跌勢，因全球風險意願改善，美國發布好於預期的數據後美元上漲。但在電子盤交易結束前一小時，土耳其軍隊叛變，市場迅速作出反應，金價快速拉升約13美元，最終收盤成功轉漲0.24%至1337.29美元/盎司。

美國股指期貨在上周五稍晚下跌，一些投資者警告稱，美國股市已處於紀錄高位或接近紀錄高位，已完全消化此前的好消息，容易受到難以預測的政治或經濟消息拖累。自英國脫歐風波平息後，本周對高風險資產來說是一個決定性的逆轉，美股錄得最亮麗表現，全球其它股市也大幅走高。避險貨幣日元在本周則回吐此前的漲幅。

值得注意的是，在眾多針對2016年黑天鵝的分析預測中，均沒有土耳其軍事政變一項。現在來看，當初的預測只預測了常規的事件，比如英國退歐公投、美聯儲操縱加息預期等等，而土耳其軍事政變則是實實在在沒有預測到「黑天鵝」事件。

可以相信，土耳其軍事政變爆發可能讓「避險」重回市場最大議題，日元、瑞郎和美元等避險且流動性強的資產需求未來可能大幅上升。可以預見，至少本周將會出現很大的不確定性。