英脫歐資金逃離歐洲 為何愛爾蘭GDP逆勢狂飆26%

和訊網消息 7月14日下午，湯森路透舉行網絡研討會，邀請香港朗閏資產管理公司總經理，海外對沖基金管理人付鵬(博客,微博)和湯森路透外匯市場專家經緯就「英國脫歐的全球資產配置意義與A股格局演變」展開深度探討和交流。和訊網受邀參加此次研討會。

湯森路透外匯市場專家經緯首先就「風險事件沖擊下的市場及相應對沖策略」進行演講。

英國脫歐事件對國際金融市場資金流動的擾動，下圖是湯森路透統計的全球金融市場的資金流動情況，藍色的是資金凈流入的地區，而紅色的則是資金凈流出的地區，左邊的是各個細分市場資金流入流出的情況。這張大圖是今年6月份一個月金融市場資金流向的情況，可以看到整個歐洲除了德國、瑞士、愛爾蘭以外，幾乎所有地區都遭遇了資金凈流出，而從左邊市場細分的情況我們可以看到，股票市場的資金凈流出情況尤其嚴重，而貨幣市場相對情況好一點，這是由於整個世界貨幣寬松的政策給貨幣市場帶來了史無前例的流動性，因此勉強保住了貨幣市場的流動性，但是在股票市場中，投資者仍然選擇大幅的撤出資金來保住自己本金的安全。

    另一方面，整個北美地區則成為了相對安全的資金凈流入的地方，澳大利亞也獲得了一定程度的資金凈流入。那張小的圖則是2015年全年的地區資金流動情況，我特別截取了歐洲的的圖來跟投資者進行一個對比。由於資金的流入流出不光是一個跨境資金資本流動的情況，還代表了一個地區央行貨幣可能增發或者回收所帶來的一個擾動，因此對比整個歐元區的情況顯得格外有意義。

我們可以對比一下小圖的2015年和大圖的2016年6月份英國退歐前後歐洲資金流動的變化。2015年的情況，由於整個歐債危機逐漸平復，除了德國、瑞士以外，此前收到歐債危機嚴重影響的「歐豬五國」當中，意大利、西班牙和葡萄牙都已經成為資金凈流入的地區，一方面得益於歐洲央行的量化寬松政策，另一方面得益於整個市場對於這些地區住進進入穩定的信心的恢復。

而在2016年的6月份，英國公投的前後，整個市場發生了一個非常大的變化，投資者的信心再次受到重挫，意大利、西班牙和葡萄牙地區再次成為資本的凈流出國。特別有意思的是大家可以觀察一下，此前一段時間內持續受到市場看空的愛爾蘭成為資金的凈流入國，很顯然，投資者是把低稅率、語言和人文環境接近的愛爾蘭都柏林作為了英國倫敦金融城的一個替代選項，來做一個資產的轉移， 從這張圖中大家可以直觀地感受到，全球資本市場對於英國脫歐時間的反應。

據和訊網了解，愛爾蘭中央統計局12日對外界宣布，該國2015年的GDP增速高達26%。這一數字令不少經濟學家目瞪口呆，質疑這一數據是否准確，而此前市場預期GDP增速僅為7.8%的愛爾蘭

而針對英國脫歐對資本市場的沖擊，投資者應該提前布局，利用外匯市場的英鎊、英國股市、和英國以外的資產來進行風險對沖。（和訊網評論部李士英整理）