A股港股8月出廠價持平 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-07-13 18:00 報告要點: 事件描述 寶鋼股份(600019,股吧)公布了 2016 年 8 月主要產品出廠價政策,主要調整明細如下:1、 1、熱軋:基價維持不變;2、普冷:基價維持不變;3、酸洗:基價維持不 變;4、熱鍍鋅:基價維持不變;5、電鍍鋅:基價維持不變;6、鍍鋁鋅: 基價維持不變;7、無取向電工鋼:基價維持不變。 事件評論 實體供需格局或許並不太樂觀,8 月出廠價持平:通常而言,挺價是鋼廠調 價過程中的一種相對較優的選擇,尤其是在當期鋼材價格表現強勢時期。然 而,盡管熱軋期貨自前期低點已累計反彈 23.23%,漲幅 489 元,但公司本 次 8 月主要產品出廠價依然平盤開出,其原因或在於實體供需格局或許並不 如期貨樂觀: 1)與期貨大幅拉漲不同的是,本輪黑色商品反彈行情中,現貨表現一直相 對冷靜,與前期低點相比,熱軋現貨僅反彈 5.65%,漲幅 140 元,冷軋現貨 僅反彈 8.39%,漲幅 230 元,並且部分行業網站高頻調研數據也顯示貿易成 交並不火爆; 2)之所以在漲價過程中,現貨表現相對平穩,應主要源於實體供需狀況自 始至終並未出現明顯變化,盡管 6 月汽車產量同比增長 10.45%,高於 5 月 的增速 5.13%,顯示冷軋需求並未走弱,但與年初黑色暴漲階段不同的是, 本輪價格反彈時期供給端緊缺問題並不明顯制約了現貨表現,鋼協預估全國 粗鋼日產量 6 月均值同比略微下滑 1.13%; 3)側面來看,在當前黑色漲價氛圍正盛之際,公司選擇維持 8 月主要產品 出廠價不變,或許也正反映出公司當前接單狀況並不能支撐其對於未來供需 格局產生過於樂觀預期,盡管當前黑色期現價格掉頭拐點並未出現,但公司 在享受漲價行情之余保持了謹慎態度,或是在為日後的全身而退留些余地。 出廠價維穩之後,公司熱軋出廠價與市場價差略有縮小,冷軋略有擴大。 預計公司 2016、2017 年的 EPS 分別為 0.38 元、0.43 元,維持「買入」評 級。</p> 【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】最新遺產稅怎麼算?傳承必知重點有哪些?掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇價升量增股指震盪上行 3050成敗關鍵在此一舉下一篇銅子行業債券梳理及推介0