李慧勇：9月之前不必太悲觀 未來重點關注兩大主線

申萬宏源宏觀首席分析師 李慧勇

和訊網消息 7月13日，由申萬宏源舉辦的2016夏季策略暨上市公司交流會在上海隆重召開，本次會議以「攻入無人區」為主題。申萬宏源宏觀首席分析師李慧勇發表了《黑天鵝時代的生存之道》主題演講。

李慧勇表示，次貸危機終結高增長以來，似乎危機一直沒有停歇。假如說過去黑天鵝是論只的話，現在似乎真的進入了黑天鵝論群的時代。中國經濟增長邏輯和全球邏輯基本一致。未來的新增長動力仍在醞釀，短期經濟增長主要依賴於政策。受地產銷售增長及政府基建投資帶動，中國經濟短期增長無憂，預計三季度中國GDP增速6.7%。總體上看，3季度問題不大，但是之後變數增加。

李慧勇指出，9月份之後政治風險表現在四個方面：

一是美國11月的總統大選，英國脫歐意味着全球民粹主義的抬頭，這也為美國大選蒙上了一層陰影。

二是英國新首相上台之後，將啟動脫歐談判。在談判的過程中，英國與歐盟的關系仍然面臨着極大的不確定性。

三是英國脫歐繼續發酵的風險，如引發蘇格蘭公投、荷蘭和法國等公投意願較強的成員國紛紛公投。

四是意大利公投，涉及政治體系改革。

建議未來重點關注兩大增長主線，一是以文教娛樂、醫療保健、綠色環保、資產管理、高端裝備為代表的新五朵金花。二是以新基建為代表的地下綜合管廊建設和鋼結構、裝配式建築行業將迎來春天。

李慧勇認為，參照長沙市規劃，假設地下綜合管廊每公里投資5500萬元。以包頭市為例，包頭市規劃未來建設100公里的地下管廊，假設全國334個地級行政區平均的地下管廊里程都能達到100公里，則總投資將達到1.8萬億。中國鋼結構裝配式建築發展空間巨大，應用條件成熟，主要體現在未來的政策支持、技術成熟、產業鏈成型和鋼鐵產能過剩等方面。