3年來首降！摩通砍台積電至「中立」 估獲利Q3觸頂

《巴倫週刊》網站週三 (13 日) 報導，摩根大通 (J.P. Morgan Chase) 大中華區科技股高級分析師哈戈谷 (Gokul Hariharan) 將台積電 (2330-TW) 股票評等由「加碼」調降至「中立」，創 3 年來首度降評，因擔憂其獲利即將觸頂。消息引發台積電股價早盤下挫 2.1%。

台積電今年來股價已大漲 24%，因市場預期台積電將取得蘋果 (Apple)(AAPL-US) 今年新機 iPhone 7 的所有晶片訂單，不必像去年需與三星 (Samsung)(005930-KR) 瓜分。但哈戈谷指出，台積電目前面臨的最大問題，是其 10 奈米製程晶片除了蘋果以外，幾乎沒有其他客戶。

哈戈谷在報告中寫道，台積電去年下半業績成長強勁，但今年可能減弱，因為他們已經取得 100% 的 iPhone 7 訂單，但 10 奈米缺乏更多新客戶。除了蘋果以外，其他無廠客戶寧願等待 2018 年的 7 奈米製程。

哈戈谷指出，由於明年智慧手機銷售可能持平，而台積電在行動產品的曝險達 60%，因此業績成長面臨下滑壓力。加上另個客戶高通 (Qualcomm)(QCOM-US) 明年帶來的業績應該會減少，因為其驍龍 (Snapdragon) 600 及 800 晶片及 iPhone 的數據機晶片，將轉單三星的 10 及 14 奈米製程。

哈戈谷表示，由於台積電目前兩大客戶蘋果及高通，預期明年帶來的營收可能不如今年，因此他預估，台積電獲利將在現行季觸頂，因為本季他們仍如火如荼準備 iPhone 7 出貨。

台積電週三股價收盤下跌 1.46%，收 168.5 元台幣。

延伸閱讀：

♦　台積電6月營收重回800億元 Q2營收優預期 季增9%

♦　iPhone 8升級曝光！WSJ：無邊框螢幕、無首頁鍵