明日機構一致看好的十大金股(名單)

    梅花生物：寡頭格局受益玉米價格走低

來源：安信證券

豆粕價格大漲，刺激氨基酸需求增加帶動價格上漲：豆粕價格自16年4月來持續大漲，漲幅至今達到45%。此輪豆粕上漲的原因首先來自年後巴西貨幣升值致其出口競爭力下降，而阿根廷大豆由於洪澇災害導致減產，市場對美豆需求增加。根據USDA5月供需報告預估的2016/2017年大豆平衡表，美豆結轉庫存大幅低於市場預期，6月底發布的種植面積低於預期，供需情況良好的情況下豆粕價格有望持續保持強勢。由於豆粕與氨基酸具有一定的替代作用，因此豆粕價格上漲將提振氨基酸的需求逐步增加並帶動價格上漲。目前賴氨酸價格已從此前7500元/噸上漲至9600元/噸，蘇氨酸價格從9100元/噸漲至至11500元/噸。

氨基酸行業低谷多年，格局向好：經歷多年的行業低價無序競爭後，蘇氨和賴氨酸價格一直在歷史底部徘徊，業內公司經歷幾年業績低谷後也傾向於更穩定的市場環境，因此判斷後續整體市場競爭將恢復理性，產品價格底部回升是大概率事件。

玉米價格持續下滑，盈利能力持續改善：由於產能持續過剩和國家補貼力減弱，玉米價格自14年下半年開始單邊下跌，目前來看國內種植面積下降並未超出預期，預計玉米市場價格可能會繼續下跌以進一步出清產能，玉米占氨基酸成本50%，因此玉米價格的下降將利好賴氨酸成本的降低。一季度梅花生物(600873,股吧)毛利率24.6%，同比增加1.98個百分點，凈利潤同比增加22.3%，表明產品盈利已經提升，判斷氨基酸盈利能力有望持續改善，將迎來溫和向上的拐點。

豆粕上漲和玉米價格下跌有望帶來氨基酸產品需求的復蘇以及成本端下降預計隨着下半年旺季到來，價格和整體盈利性有望進一步提升。公司是國內味精與氨基酸龍頭企業，公司賴氨酸產能約為33萬噸，蘇氨酸產能22萬噸，味精產能70萬噸，每上漲1000元EPS增厚分別為0.06、0.04、0.13元，價格上漲帶來盈利彈性較大，建議重點關注。

國元證券：資本實力+激勵制度，跨越式發展可期

來源：國泰君安

維持「增持」評級，調整目標價至25.65元/股。公司作為區域龍頭券商，通過此次定增資本實力有望提升，後續員工持股方案有利於形成良好的激勵機制，促進公司業務創新轉型。考慮到2016年股市交易量同比出現一定程度下滑，調整公司16-18年歸母凈利潤至11.94/13.34/15.58億元，對應EPS為0.61/0.68/0.79元（調整前16-17年EPS為1.75/1.98元），參考行業平均估值水平，給予公司2.5倍PB，目標價25.65元/股。

定增提升資本實力，促進業務多元發展。公司近年積極推動業務創新轉型。15年獲得股票期權經紀和自營業務交易權限、客戶資金消費支付業務、私募基金綜合托管業務等創新業務資質。公司傳統經紀業務轉型步伐加快。2015年陸續推出「國元證券(000728,股吧)金數據」、「國元城」等平台，打造一體化移動互聯網證券業務平台；積極推動網點新設和分支機構轉型，完善公司經紀業務全國業務布局。定增提升資本實力，有望推動資本中介型業務快速發展。公司此次擬募集資金42.87億元，其中30億元用於發展信用業務。由於經紀業務和自營投資收益在公司收入中占比較高，因此發展資本中介型業務有利於促進公司收入結構多元化。

員工持股計劃改善公司激勵機制。員工持股計劃的推出有利於公司吸引優秀人才資源，隨着公司未來業務布局的逐漸多元化，優質人才資源有望推動公司業務的跨越式發展。

愛司凱：優秀的工業化打印設備綜合供應商

來源：興業證券

公司是國內CTP市場的主導者。愛司凱致力於工業化打印技術應用領域的解決方案及成套設備產品的提供，目前已成功推出激光打印技術在印刷工業領域的應用產品——計算機直接制版機（CTP），可提供從膠印CTP到柔版雕刻機、印鐵機CTP，從小幅面到大幅面。公司已經擁有了幾乎可滿足各種不同印刷企業的CTP產品線，儼然已成為國內CTP市場當之無愧的主導者。並且，公司的工業噴墨打印頭目前已經完成產品試制及海外測試，正處於客戶試用及產品完善階段。

CTP發展空間大，下游需求穩定。我國CTP生產企業通過不斷的技術研發和技術創新，在CTP技術水平上與世界先進技術水平的差距正逐步縮小。同時，以公司為代表的行業內我國少數企業自主研發的CTP在出版精度、出版速度等方面已經達到國際先進水平。保守估計我國膠印CTP設備的滲透率只有31.11%左右，遠低於歐美日等發達經濟體60%以上的滲透率，伴隨我國印刷工業的快速發展、綠色印刷的大面積推廣，將為上游CTP產品行業提供廣闊的發展機遇。

公司戰略目標是成為泛打印領域的領先者。公司募集資金投資項目中，CTP設備生產建設項目將進一步提升公司CTP產品的產能和工藝水平，滿足業務發展的需求；研發中心建設項目有利於公司構建完善的研發體系，加快公司工業打印新技術、新產品的研發進度；營銷服務網絡建設項目則有助於提升公司品牌形象，全面提升公司營銷服務能力。預測公司2016-18年EPS分別為0.82、1.04、1.32元。

邁克生物：競爭優勢明顯，業績增長穩健

來源：長城證券

伴隨新醫改的持續推進，以縣市級等二級醫院為代表的基層醫療市場重要性愈加顯現，存在提高診療服務水平、增加經濟效益的強烈願望，原本集中在三級醫院使用的化學發光設備在基層同樣存在較大的市場需求，邁克生物(300463,股吧)作為國內少數幾個推出相關儀器和配套試劑的企業，已經在該領域內形成先發優勢，有望持續享受市場擴容的盛宴，進而推動公司業績的穩定增長。

公司一貫重視研發，持續高比例投入提高自主創新能力、優化產品結構，構築核心競爭優勢，且不斷豐富自身產品種類，形成多品種優勢，順應行業經營環境變化，積極搶占渠道資源和終端市場，具有較多看點，因此首次覆蓋，給予「推薦」評價，目標價33.00元。

=邁克生物是中國最具規模的臨床體外診斷試劑的研發及生產企業之一，2015年5月在深交所創業板掛牌上市；公司主營為自主研發、生產和銷售體外診斷產品以及代理銷售國外知名品牌的體外診斷產品，受益於國內體外診斷市場持續擴容，經營狀況較為穩健；且伴隨公司自身產品線豐富，自有產品收入占比持續提升，盈利能力持續提升。

體外診斷行業雖然是我國醫療衛生體系中發展最快的分支之一，但是外資企業占據主導、國內企業分散的特征也較為明顯，在這種情況下，認為「進口替代+行業整合」成為IVD行業發展的主題，擁有較強研發能力、規模優勢和營銷能力突出的企業有望成為市場的寵兒，邁克生物持續高比例研發投入提高創新能力和核心競爭能力，在部分領域形成先發優勢，並多管齊下豐富產品線，不僅增強了其在IVD領域的競爭優勢，也為公司下一步的運作奠定基礎。

為了加強對渠道終端掌控，邁克生物相繼投資設立區域銷售子公司，增強了其對終端市場滲透和覆蓋的力度；公司對渠道平台上自有產品的銷售提出較高的增長要求，認為有利於提高自身產品市場占比，保障其業績增長的持續穩定性。

成本下降和技術突破使得化學發光類檢測走向基層變成可能，以縣市級二級醫院為代表的基層醫療機構補齊需求旺盛，國內只有少數幾家推出電子化學發光儀器和配套試劑，行業藍海特征明顯，作為其中之一，邁克生物不斷加大基層市場和西南區域外市場的開拓力度，儀器投放疊加效應，有望帶動相關業務持續高增長。

伴隨新醫改的推進，基層醫療機構升級診斷設備需求旺盛，醫學實驗室整體解決方案能夠緩解其財政投入不足的限制，有望市場的新動向；邁克生物具備搶具有較強的品牌影響優勢，和獲取資金的優勢，而且公司產品線齊全，能夠滿足絕大部分檢測需求，直供模式成本優勢明顯，在與終端醫院合作上具有較強的競爭優勢。

山大華特：業績增速超預期兒童藥龍頭歸來

來源：國聯證券

業績增速超預期。中報預告增速達50-80%，大幅超市場預期，預計原因主要有以下幾點：1）二胎政策放開後伊可新等產品的市場需求增加，2）渠道補庫存，3）去年同期基數較低。整體來看公司作為兒童藥龍頭，新生兒增長最早受益標的，業績增長有望保持較高速度。

「醫藥+環保」面臨較好發展機遇。公司目前主要營收來自醫藥、環保板塊，都面臨較好發展機遇。二胎放開、兒童藥支持政策等多方面利好兒童藥的發展，新生兒數量的增長將使幼兒用藥率先爆發，公司將顯著受益。環保方面，國家的投入及重視程度都在提高，目前行業需求較旺盛，成為公司第二主業的環保有望保持較高增速。

二線產品及新品研發進展值得關注。公司在兒童藥領域較好的渠道及品牌優勢，新品上市會有較大的協同效應，特別是曾代理過的右旋糖酐鐵等產品，建議積極關注的該領域產品的研發進展。另外依帕司他等產品競爭格局良好，需求增長空間較大，延續高速增長可期。

維持「推薦」評級。預計公司2016-2018年EPS分別為1.17、1.51、1.84元，對應2016年7月8日收盤價36.75元，市盈率分別是31、24、20倍。鑒於公司較高的治理水平以及面臨較好的發展機遇，業績有望實現較快增長，首次覆蓋，給予公司「推薦」的評級。

西安旅游：切入綜合營銷服務，打響改革轉型第一槍

來源：國信證券

收購三人行：換股完成利益綁定，業績有望顯著增厚：公司公告擬以發股+現金的方式作價11.04億購買三人行100%股權，並募集配套資金不超過5.8億元。通過換股收購方式有助於雙方利益捆綁和收購後的整合，且本次收購對應的業績承諾較高，16-18年業績承諾分別為0.8、1.0、1.25億元，對公司業績增厚較顯。同時，公司本次收購估價對應其2016年動態PE13.85倍，相對不高。此外，大股東高比例認購募集資金充分彰顯對公司未來發展信心，同時為公司後續資本運作留下空間。

三人行主要從事校園全媒體廣告業務、校園公關活動服務業務和互聯網產品開發及技術服務，於2015年4月掛牌新三板，成為校園傳媒第一股。公司15年分別取得營收及業績1.14億元及2448.14萬元。三人行擁有龐大的校園自有媒體資源，在進入上市公司體系後，有望幫助公司充分發揮各個業務板塊間的協同效應，提升旗下旅游業務的整體營銷能力，並加速打造智慧旅游平台。

國改背景下轉型預期明確，未來看點依舊頗多：公司作為小組領先市場提出的「西安三傑」之一，總體來看，受西安板塊去年以來一帶一路、創新試驗區、自貿區、國企改革等熱點影響下，帶來持續的個股催化劑，其活力也逐步被激發。同時，公司在年報中進一步強調，將積極開展資本運營和並購業務，實施項目帶動戰略。並且在智慧旅游上下功夫，實現向互聯網+的轉變，圍繞這一戰略，公司未來進一步的動作值得期待。

業務轉型預期明確，後續看點頗多，假設收購標的10月底並表，並考慮增發攤薄影響，預計公司2016-2018年按增發後股本全面攤薄後EPS0.04/0.36/0.44元，對應PE334/36/29倍，收購有望帶來業績顯著好轉。考慮到公司積極業務轉型背景下，未來資本運作有望進一步加快，「國企改革+一路一帶」也有望帶來持續催化，且公司市值彈性巨大。首次給予公司「增持」評級，建議風險偏好型投資者可積極關注。

中科創達：智能時代來臨，執牛耳舍我其誰

來源：國泰君安

首次覆蓋，給予「增持」評級，給予目標價84元。物聯網、大數據和人工智能等創新領域將推動終端智能化。公司是領先國內移動智能終端操作系統提供商，是互聯網智能平台提供商。預計公司2016-2017年EPS分別為0.36元/0.50元，考慮到公司為次新股，且為人工智能終端平台稀缺標的，給予公司234倍PE，給予目標價84元，距離當前價位25%空間，建議「增持」評級。

創新應用推動智能終端放量，公司打造智能終端平台將受益。物聯網建設和人工智能的加速推進意味着海量的移動智能終端需求，而產業鏈下游智能終端呈現出復雜、碎片化的特點，系統兼容成為了行業痛點，針對客戶需求，公司能夠有效提供有效的解決方案，同時將在未來輸出標准化、模塊化的產品者，打造智能終端平台。作為平台，公司將精准開發智能終端大數據創新應用，在產業鏈中極具重要性和稀缺性。

技術能力獲國際巨頭青睞，壁壘效應明顯。公司擁有包括驅動技術、通信協議棧、圖形圖像處理等Android系統的綜合技術能力；公司客戶資源優質，獲高通公司、展訊科技、ARM、華為等全球知名廠商青睞，並展開深度合作。公司擁有技術和品牌方面的優勢，同時也能借助於行業巨頭擴大在產業鏈中的滲透力和影響力，築高壁壘。

揚傑科技：分立器件國內龍頭，半年業績亮眼

來源：安信證券

公司上半年凈利潤高速增長，一方面來自於光伏、汽車、消費電子等下游應領域旺盛需求；另一方面，去年下半年公司合並MCC後，整合效果超預期，MCC盈利能力大幅提高（凈利率超過10%）。

以分立器件為主線，主業發展思路清晰：1）縱向整合產業鏈，以二極管為線，全面布局從芯片（汽車電子芯片）、制造（6寸線今年上線）到器件（整流橋、光伏二極管模塊）的分立器件產業鏈。2）橫向拓展分立器件下游應用領域，緊抓新能源汽車市場發展機遇，推進新能源汽車用SIC功率器件項目，研發端與五十五所、西安電子科技大學開展產學研合作；生產端專門投入一條6寸產線用於SIC二極管生產；資金端募集1.5億用於SIC器件產業化。根據公告目前公司的SIC肖特基二極管已經具備量產能力。

去年啟動海外擴張，大力開拓海外市場：去年收購MCC，結合公司本身的品技術優勢及MCC在北美等地區的品牌優勢，不僅成功將揚傑產品打入海外市場，同時助力MCC盈利能力大幅提升；今年5月成立韓國全資子公司，海外擴張步伐再下一城。公司近年來愈發重視海外渠道建設，未來公司一方面會依托MCC及揚傑科技(300373,股吧)香港，尋找優秀的海外並購標的，通過收購優質渠道的方式打進海外成熟市場；另一方面挖掘潛在市場需求，在重點地區成立子公司或辦事處，完善全球化業務布局。

盈利預測和投資建議：鑒於公司上半年業績向好，上調公司16-18年收和利潤預期，預計公司2016年-2018年的收入增速分別為59%、34%、28%，凈利潤增速分別為61%、41%、35%，16-18年實現凈利潤預計為2.22億，3.12億和4.21億元。結合公司2016-18年45%的GAGR，給予公司2017年45倍PE，對應目標價29.22元，維持「買入-A」評級。

華西能源：增資博海昕能，加碼垃圾發電業務

來源：國聯證券

主要投資邏輯：繼續增資廣東博海昕能，加碼垃圾焚燒發電業務。公司前期出資2.6億元收購並增資廣東博海昕能環保有限公司，擴容公司的垃圾焚燒發電能力。此次再度增資進一步加碼垃圾焚燒發電業務。廣東博海昕能此前已中標、簽訂6個垃圾處理焚燒發電BOT項目，合計日垃圾處理量達7150噸/天，其中60%分布在廣東沿海經濟發達地區，加上公司本身擁有的垃圾發電項目4400噸/日，目前公司共擁有11550噸/日的處理能力，處理規模在國內進入第一梯隊。其中博海昕能擁有的廣元、佳木斯、肇慶等多個垃圾發電BOT項目逐步進入開工建設期，將直接帶來工程建設收入，明年項目陸續進入運營期，未來幾年將帶來公司的業績快速增長。公司增資廣東博海昕能環保有限公司有利於快速解決其項目建設所需資金缺口，降低融資成本，加快項目建設進度，推動項目盡快建成投運並產生效益。從生活垃圾處理的行業情況看，目前城市生活垃圾焚燒發電的比例約為25%左右，在發達城市相對更高，預計到2020年將達到50%以上，行業高景氣仍將持續，未來的行業發展空間仍然較大，可以持續關注公司在這一領域的業務進展。

市值空間巨大，維持「強烈推薦」評級。目前仍然具備較大的估值優勢，未來公司逐步進入業績增長的快速通道，是值得持續跟蹤的投資標的，繼續維持「強烈推薦」評級。

翰宇藥業（300199）：堅定打造慢病管理專家平台

來源：華泰證券

堅定打造慢病管理專家平台：公司近年的戰略布局，積極推進藥品國際化、收購成紀、牽手普迪、參股健麾以及與騰訊合作，都是在打造以藥物、給藥裝置、即時檢測、數據傳輸、數據管理及專家服務為閉環的慢病管理專家平台，看好公司的長期戰略，維持公司「買入」評級。

公司將加速推進藥品國際化：作為公司未來慢病管理專家戰略的主要變現途徑，公司正積極推進藥品國際化。目前公司海外業務主要是銷售多肽原料藥（技術難度高，毛利率可超過80%）。公司原料藥主要是利拉魯肽、格拉替雷，在世界范圍內競爭格局良好（只有少數幾家公司可提供），而利拉魯肽、格拉替雷逐漸進入仿制藥仿制申報期也將顯著擴大對原料藥的需求，預計公司海外業務（包括原料藥、客戶肽等）的收入今年有望延續高增長，實現50%以上的增速。同時公司借助現有原料藥認證優勢積極推進海外制劑申報，公司已經提交依替巴肽ANDA申請，後續還會申報格拉替雷及其他品種ANDA，加快拓展制劑出口。此外，預計公司還將積極通過外延整合進一步推進海外業務的發展。

現有產品（縮宮素、卡貝縮宮素、依替巴肽）靜候招標放量：預計今年縮宮素粉針和新近獲批的依替巴肽、卡貝縮宮素制劑產品在新一輪招標啟動下都將逐步為公司貢獻可觀的業績增量（但因為上半年全國各省招標又處於停滯狀態，效果不明顯，但根據調研情況，下半年各省的招標預計將會提速）。其中，縮宮素和卡貝縮宮素將充分受益二胎放開，有望借新一輪招標迎來放量增長。公司的縮宮素粉針為獨家品種（新藥典標准），目前已經在廣東、上海、江蘇、北京、天津等地中標，今年有望終端營收沖擊過億；今年二月份獲批的卡貝縮宮素屬於國內仿制第一梯隊，市場空間大且格局良好，借助招標春風和成熟的銷售團隊預計很快上量。

公司慢性病管理專家戰略已現雛形：公司以糖尿病等慢性病為切入口，代理無創動態血糖監測手環（預計今年年內歐盟三期將有結果），逐步綁定終端患者，參股健麾信息（大數據分析）搭建慢病健康管理平台，未來不排除通過遠程問診獲取用藥指南，進行慢病管理，最後通過注射筆（收購成紀布局）實現自主給藥（成紀去年因人員架構全部重置，並未完成業績承諾，只實現1.1億凈利潤。不過根據最新調研情況，目前成紀經營已逐步走上正軌，上半年溶藥器的招標進展也很順利），最終拉動公司相關藥品（與注射筆綁定）的銷售。

看好公司長期發展戰略，維持「買入」評級：維持公司2016-2018年EPS為0.45、0.62和0.79元，並看好公司慢病管理專家的長期戰略，維持公司「買入」評級。

漢鍾精機：新能源汽車空調、剎車系統渦旋壓縮機供應商

來源：華泰證券

在新能源汽車空調系統和剎車系統中，渦旋壓縮機代表了最先進的技術：其性能優勢體現在：高效節能、噪音小、體積小、重量輕、可靠性高等特點上。新能源汽車對增加續航里程的強烈渴望，使得整車廠商對主要耗電大戶空調系統的節能要求大大增加，渦旋壓縮機空調系統比活塞壓縮機空調系統省電10%以上，成為新能源汽車的首選；而在汽車氣動剎車系統中，除了高效節能的優勢之外，噪音小，故障率小，也是渦旋壓縮機被作為未來主流線路的重要原因。

未來5年車輛制動系統渦旋空壓機市場規模約140~170億元，國內品牌處於起步階段其中，新能源汽車剎車系統渦旋機需求106~140億元，軌道交通制動系統渦旋壓縮機需求33億元。中國市場主要被國外品牌占據，國內沒有廠商生產制動系統渦旋壓縮機。國內尚沒有廠商生產出應用於汽車制動系統的渦旋空壓機，國內有的汽車整車廠商有進口日本岩田的產品。在軌道交通領域，德國企業克諾爾在軌道交通制動系統市場幾乎處於壟斷地位，我國時速300km以上的高鐵動車組制動系統幾乎全部由克諾爾供應，市場占有率達到近80%；在地鐵制動器市場，克諾爾市場占有率達到85%。

預計2016~2018年收入分別為10.6、12.6、15億元，凈利潤1.8、2.27和2.76億元，EPS為0.34、0.43、0.52元，PE為37、29和24倍。如果台灣漢鍾於年內收購完成，公司2016~2018年利潤將分別增厚至2.14、2.66、3.18億元（台灣漢鍾2016~2018年業績承諾3422、3920、4243萬元），對應估值分別為31、25、21倍。從公司歷史估值水平和與同行業公司的估值水平來看，認為公司的合理估值為2016年35~40倍，合理股價區間為14~16元。股價催化劑：現金反向收購母公司台灣新漢鍾92.71%股權獲通過。維持買入評級。