FT專訪績效頂尖經理人：Fed躲不掉推出QE4

Fed主席葉倫。(圖:AFP)

今年績效名列全球頂尖的美國避險基金經理人 John Burbank 週一 (21 日) 警告，即便美國聯準會 (Fed) 上週決定延後升息，全球經濟仍難逃新興市場爆發危機及美國經濟再度走軟。他預言，Fed 最終仍將被迫推出第四輪量化寬鬆 (QE4) 貨幣刺激措施，來捍衛美國經濟。

駐舊金山的 Burbank，今年因放空大宗商品及新興市場而獲利滿滿。他掌管的護照資本 (Passport Capital) 旗下兩檔基金──21 億美元的護照全球基金與一規模較小、鎖定「特殊機會」的基金，今年截至 8 月底報酬率分別達 14.6% 及 30.6%，名列匯豐 (HSBC) 調查避險基金業今年績效排名前 15。

Burbank 接受英國《金融時報》專訪指出，過去幾年 QE 造成全球資金錯置，而 Fed 去年結束 QE 引發的美元漲勢，後果現在才開始一個個出現。「許多不該得到資金的人卻拿到錢──包括新興市場國家與企業，以及礦業與能源業等許多景氣相關的產業，尤其是頁岩油公司。如今這對信用市場構成大問題。」

Burbank 表示，投資人並未意識到這些風險，因此他的公司也尚未退出放空部位。他預警，全球 QE 的不協調，亦即美國比日本及歐洲提前停止印鈔，加上中國經濟成長減緩帶來的衝擊，將導致新興市場國家保證會面臨危機，進而波及美國，拉低當地的資本支出、增雇及消費成長速度。

Burbank 斷言，Fed 屆時將認知到，他們應該做的是放寬貨幣政策，而非升息。他認為「我們正瀕臨新興市場遭到清算的懸崖邊緣，感覺就像 1997 年第四季時」。