瑞銀：下調滬深300指數年底目標至3,200點

瑞銀將滬深300指數年底目標下調至3,200，以反映內地改革步伐緩慢，寬松力度亦低於預期。於上半年，市場經歷年初暴跌，在過去幾個月於區間震盪，該行料情況持續，因經濟增長仍疲軟及宏觀政策大致穩定。該行認為下半年的供給側結構性改革或改善市場情緒，有上行潛力。

該行預期，基本面變動對於下半年整體市場影響有限。該行內地分析師預期今年較早時間在信貸及其他政策的措施能支持第三季維持增長，又相信在地產業放緩前，會再有相應政策出台。另外，該行根據4至5月份工業利潤增長及一些上市公司初步業績推斷，A股上半年非金融業盈利的增長速度與今年首季相近，符合該行全年預期。

該行傾向選擇家電、食品飲品和醫療保健行業，因其受到投資減少的影響較少。同時鋼鐵和煤炭行業亦將受惠於供給側結構性改革。