英國脫歐余波盪漾 人民幣會跌到6.80嗎

和訊網消息 7月6日韓會師在公眾號「會師話市」撰文《韓會師：人民幣何時牽手6.75？》，文章指出，人民幣近期的快速貶值搞得人民有些心慌慌，但他們的擔憂的確不無道理，按照目前的態勢發展，人民幣別說跌到6.75，就是跌到6.80也有可能。

據和訊網了解，昨天（7月6日），人民幣兌美元中間價再度大幅下調263個基點，報6.6857元，再次刷新2010年11月以來的68個月新低。人民幣在岸即期匯率下午4點半的收盤價為6.69，也較前一交易日貶值逾200點，再創逾五年半新低。英國脫歐以來，人民幣對美元匯率下滑了1.3%。許多經濟學家都表示，他們預計人民幣還會持續削弱，但是會采用循序漸進的方式。

韓會師指出，當前人民幣面臨持續貶值的風險。

首先，有跡象顯示，英國脫歐余波尚未平息，歐盟內部的債務問題又引爆新風險。

意大利銀行業不良貸款規模可能高達3600億歐元；南歐諸國的債務問題短期內基本無解；英國政壇一片混亂，而現在呼聲較高的候選人居然是留歐派，似乎預示着英國政壇和社會正陷入巨大的分裂之中。

如果歐元和英鎊都不能快速企穩，那麼美元的強勢就有望維持，在中間價「參考一籃子貨幣」的定價原則下，人民幣必然有巨大的貶值壓力。

其次，境內的貶值預期似乎有抬頭跡象。

與國際市場美元走強帶來的沖擊相比，國內市場的貶值預期其實更值得關注。由於人民幣連續走低，K線圖上的震盪貶值形態已經十分清晰明了，這無疑對於普通民眾是個巨大的刺激。

在美元如此之高的價位，境內投資者選擇積極買入美元，這是貶值預期在起作用。而貶值預期會通過「參考收盤價」定價原則，不斷拉升美元兌人民幣中間價。

再次，監管當局似乎無意主動拉升人民幣以壓制貶值預期

在境外美元走強，國內存在貶值預期的背景下，「參考一籃子」和「參考收盤價」兩個定價原則會共同推動人民幣貶值，除非有外力進場，通過打壓收盤價壓低美元，否則人民幣的貶值方向會非常明確。

但從近期即期匯率走勢看，很明顯收盤價並沒有受到特別有力的打壓，在缺乏外來干預的前提下，只要美元繼續升值，人民幣對美元的貶值就不會停，6.75乃至更低的價位都不是天方夜譚。

和訊網認為，市場供求變化以及英國「脫歐」公投引發的全球避險情緒大幅升溫，導致近期人民幣對美元匯率趨向貶值。在各種因素綜合作用下，人民幣對美元貶值態勢或仍在繼續。總體來看，盡管短期內人民幣匯率預計仍會震盪偏弱，隨着風險的逐步釋放和政府和央行保持人民幣匯率基本穩定的表態，人民幣匯率仍不存在大幅貶值的空間。