人民幣或遭脫歐余震蹂躪 國際化難逃波幅

和訊網消息 7月6日，人民幣對美元中間價下調263個基點至6.6857，創2010年11月來新低，人民幣貶值預期再度升溫。分析認為，英國脫歐導致美元飆升是此輪人民幣快速貶值的主要原因，脫歐談判的的不確定性仍施壓人民幣，短期貶值壓力增大。

英國公投脫歐以來，人民幣兌美元匯率下跌了1.3%。民生證券海外分析師張瑜認為，此次貶值並未伴隨結售匯數據等基本面的惡化。結售匯逆差縮窄，表明私人部門持匯待漲情緒大幅緩解；出口結匯率上升、進口付匯率下降，並未發生明顯背離；離在岸差額基本穩定，上升幅度明顯低於前兩撥高峰。

登富特高級外匯分析師朱曉煒對和訊網表示，從去年8月大跌起就已宣告人民幣處在長期漲勢、中短期下跌調整的階段，調整時間至少需要2-3年。他認為，此輪下跌是大勢所趨，英國脫歐事件作為一個催化劑，擴大了短期跌幅。另外，隨着人民幣國際化進程的推動，人民幣走勢會日趨市場化，波幅加大是必經的過程。

事實上，近日高層和官媒頻頻放話引導市場預期。人民日報海外版4日刊發的文章稱，與歷史上其他曾經歷過由「盯住匯率」制退出的國家過程一樣，市場各方未來也必將經歷一段逐步適應人民幣波動幅度加大的時期。

央行行長周小川此前也表示，自2003年後的十年內，匯率相對穩定，並呈單邊升值，因此，年輕一代對匯率波動的准備不足。下一步人民幣匯率制度應符合市場經濟的更高要求，即匯率更加靈活，經常賬戶和資本賬戶資金流動更加自由，本外幣兌換更加方便，並能為本國和外國投資者提供風險管理工具。

不過短期來看，英國脫歐的余波仍施壓人民幣。根據英國官方表態，英國希望至少獲得2年的脫歐過渡期，但以德國為代表的歐盟核心國家希望盡快完成英國脫歐程序。資深外匯專家韓會師認為，由於雙方分歧較大，可能使脫歐陷入冗長的法律程序，這對歐元和英鎊都不利，而如果歐元和英鎊遲遲不能從脫歐的負面影響中解脫出來，美元將可能獲得持續支撐，這必然對人民幣施加貶值壓力。

張瑜認為，短期不可掉以輕心，下半年人民幣匯率面臨一定貶值壓力，但也不必過度恐慌，本輪貶值壓力可控性強於去年8月和今年年初的兩次。