投資基金的正確姿勢（3）—基金的起源

基金的起源

前兩期期,我們說到股票的起源與性質，股票起源於荷蘭，具有收益性，風險性，流通性，參與性，穩定性的特點。今天我們來聊聊基金的起源。

基金的定義

基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。由專業人員管理與運營。主要包括信托投資基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金。

發源地

之前提到，最早的股票交易所誕生在荷蘭。基金萌芽的發源地，也是荷蘭。荷蘭還爆發過歷史上重大的郁金香泡沫，未來我們再細說。

世界第一只私人基金是荷蘭國王-威廉一世於1822年創立的。就是下圖這位大叔。

19世紀初，荷蘭通過海上貿易賺取了大量利潤，積累了豐厚的資本，國力迅速增強，貴族們為了資產的增值，支付一定傭金，聘請專業的會計師來為他們的資產提出規劃建議或直接負責管理。這就形成了基金的雛形。股票與基金的產生，都是社會分工細化的產物。

真正社會化的基金，則起源於英國。1868年，第一次工業革命後，英國擴大海外殖民地遍布全球，奪取了豐富的資源與勞動力，工商業迅速發展，「日不落帝國」由此誕生。富裕起來的英國王室、貴族、以及平民開始有了將資產投資於海外的想法。但實際操作中，由於投資者不了解海外投資環境，語言不通，地域遙遠等因素，無法僅憑一己之力運作投資。初期投資者經歷了虧損、被騙等悲慘的教訓之後，痛定思痛，希望將大家的資金集合起來，找到專業人員來管理和運作。

於是，在英國政府的支持下，「海外及殖民地政府信托基金」正式成立，並在《泰晤士報》刊登廣告，公開向個人募集資金。投資方向為海外殖民地的公司債為主。總投資額為48萬英鎊。這便是最早的面向個人的投資基金，具備了現代證券投資基金的雛形。這種基金集合眾多小額資本，通過專人管理，受到了眾多中小投資者的歡迎。

在這個階段，證券投資基金主要投資於海外企業和債券，以封閉式基金為主。封閉式基金的特點是基金規模在發行前已確定、在發行完畢後的規定期限內固定不變。到了1890年，英國的這類對外證券投資基金已經超過100只。

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