基金中考放榜 招商多只分級基金排名居首

2016年上半年已經收官，在過去的半年時間里，滬深股市反復震盪下行，分級基金市場也維持了震盪格局，但一些在分級基金領域一直潛心布局的基金公司終於「守得雲開見月明」。其中，招商基金憑借着特色產品的精細化布局和資訊服務的專業化提供在分級領域嶄露頭角，多只分級產品成為同類龍頭。

Wind數據顯示，截至6月30日，招商中證白酒分級基金（161725）年初以來業績漲幅11.74%，在同期396只可比基金中高踞第一，子基金白酒B（150270）自反彈以來最高漲幅達到126%；招商中證證券公司分級基金（161720）份額突破百億大關，成為目前市場上規模最大、唯一超過百億份額的分級基金產品。值得注意的是，招商國證生物醫藥分級（161726）近期隱現抬頭趨勢，憑借三季度生物醫藥板塊業績改善的預期，或值得投資者期待。

白酒分級半年業績第一

上半年，上證綜指和創業板指跌幅分別達到17.22%和17.92%，在申萬一級行業指數中，食品飲料板塊成上半年唯一上漲板塊，其中中證白酒指數更是大漲11.60%。受益於此，一些緊密跟蹤中證白酒指數的分級基金獲益匪淺。

以招商白酒分級為例，Wind數據顯示，截至6月30日，該基金年初以來凈值漲幅為11.74%，在同期396只可比基金中高踞第一。尤其是在大盤依舊跌跌不休的二季度，白酒板塊可謂是最大贏家，截至6月30日收盤，中證白酒指數二季度上漲18%，同期上證綜指下跌2.47%，而招商白酒B（150270）二季度上漲45.48%。事實上，白酒B上半年期間最高漲幅一度達到126%，槓杆優勢凸顯。

盡管前期已積累較大漲幅，但業內人士普遍認為，白酒板塊目前仍具備一定的配置價值。業內觀點認為，年內白酒龍頭提價往往是行情催化劑，提振渠道信心的同時進一步印證高端白酒復蘇趨勢，為板塊其他白酒提價打開想象空間，當前白酒龍頭估值基本處歷史平均區位，但基本面向上趨勢明確，估值仍有提升空間。且白酒板塊受銷售旺季影響較大，中秋節消費旺季來臨前白酒板塊股價異動概率高。因此，七八月份白酒板塊或仍可期待，作為目前市場上唯一的白酒分級基金，招商白酒分級（161725）及白酒B（150270）值得重點關注。

招商證券分級百億份額居首

由於市場上半年維持震盪下跌格局，分級基金市值規模有所萎縮，但招商中證證券公司分級規模逆市上揚，成為規模最大的分級基金。Wind數據顯示，截至6月30日，憑借高流動、高槓杆特性，招商中證證券公司分級基金市值規模從2015年底的28.55億元，增至87.28億元，基金規模大漲3.62倍，基金份額（A份額加B份額）也從去年底的30.21億份增長到109.24億份，成為目前市場上唯一超過百億份額的分級基金產品。

對於後期證券板塊的走勢，海通證券(600837,股吧)策略分析師荀玉根、鄭英亮在策略報告《又到重視券商時》中指出，券商板塊的最差期已過，目前安全邊際充分。在機構配置券商板塊處於歷史低位的背景下，震盪市反彈後半程券商板塊突破概率較高。且隨着深港通的漸行漸近和可能提前召開的金融改革會議兩大因素的催化，券商板塊或有望迎來積極行情。

招商生物醫藥分級行情可期

今年以來，主要指數在2900點震盪徘徊，震盪市里具備防御價值的生物醫藥板塊配置價值凸顯。機構人士認為，今年以來，醫藥板塊鮮有大的行情表現，但近期市場在避險情緒以及中報業績預期的情況下，醫藥生物板塊的關注度有所提升，醫藥生物主題基金開始悄然升溫，相關主題基金的凈值也逐漸走高。

Wind數據顯示，截止到7月1日，近一季以來，招商國證生物醫藥分級基金業績表現居前，近三個月收益率為5.2%，在138只被動股票型分級基金中排名第12位，而同期上證綜指下跌2.56%。

廣發證券(000776,股吧)認為，7、8月是醫藥上市公司業績披露密集期，業績將成為主導三季度板塊表現的核心因素，預計醫藥板塊中報業績將明顯好於市場悲觀預期，看好醫藥板塊三季度市場表現，中報業績高增長將成為確定性主線。

持續優化分級基金用戶體驗

據了解，上述三只分級基金只是招商基金分級家族的一個縮影。事實上，招商基金自2012年成立第一只分級基金以來，已經先後成立了招商大宗商品分級、招商地產(000024,股吧)分級、招商高貝塔分級、招商銀行分級、煤炭分級等八只分級產品。在分級領域的開拓上，招商基金始終堅持精細化布局，為投資者選出最具有行業代表性且最有投資價值的指數標的。

除了產品的精細化布局外，招商基金在分級領域的投資者教育方面頗下功夫。在具體的操作上，招商基金已建立起邁向「用戶體驗最佳分級基金服務商」的整體框架。在該框架下，招商基金通過分級基金實盤比賽、全方位資訊提供及分級基金培訓路演等方式落實投資者服務。如參與舉辦「全國首屆分級基金男神女神爭霸賽」，通過實盤比賽讓更多人了解分級基金；通過分級基金微信群及qq號等線上資訊互動提供無時差服務，根據市場環境及時提示分級基金下折風險；通過大型講座、資深分級玩家沙龍等線下全國巡講深入交流輔導等。招商基金表示，將持續在產品和服務上為投資者營造出良好的分級基金投資環境。