商品期貨全線爆發 滬銀等七品種盤中觸漲停

和訊期貨消息 7月4日上午，商品市場做多情緒飆升，盤中滬銀、滬鎳、菜籽油、棉花、豆油和PP六品種先後封漲停。截止上午收盤，滬銀、滬鎳、鄭棉強勢漲停。農產品(000061,股吧)方面，鄭油漲3.89%，雞蛋漲2.01%，棕櫚油漲1.79%，菜粕漲1.73%。能源化工板塊，橡膠漲4.97%，PP漲4.49%，塑料漲4.45%、瀝青漲2.61%。金屬方面，滬錫漲5.46%，螺紋漲3.03%，滬金漲1.93%。

文化財經商品指數顯示，上午文化商品資金凈流入43.7億，工業品28.3億，農業品15.4億，有色板塊17.4億，貴金屬（滬金和滬銀）5.8億。

上午盤面僅鄭麥及大豆下跌。

白銀成貴金屬市場領頭羊

滬銀開盤直線漲停，強勢依舊！今年白銀成為貴金屬市場領頭羊。數據顯示，自6月23日英國公投以來，白銀價格上漲幅度遠超金價，表現超過了全球股市、債市和匯市，同時也包括那些往往被認為可以避險的資產。

國際市場上，國際現貨白銀周一(7月4日)亞市盤初突破20美元的整數大關，並刷新每盎司20.46美元的2014年8月以來高位，漲幅超過3%。

消息面上，美國商品期貨交易所數據顯示，截至6月最後一周，對沖基金和基金經理增持的黃金與白銀凈多頭頭寸都已經行至了紀錄最高的水平。其中，全球最大的黃金基金ETF，SPDR Gold Trust 6月總共增加了81.4噸的黃金，目前持倉為三年來的最高。

從ETF變動和CFTC持倉看，隨着英國脫歐擔憂以及美聯儲不加息預期進一步發酵，機構投資者對金銀看漲的情緒空前高漲，顯示近期市場避險情緒處於高水平，黃金和白銀中期反彈趨勢有望延續。

據美銀分析師Abhinandan Deb，市場急速躥升主要因為以下幾個因素：英國退歐風險的政治不確定性將會持續，但由於退歐進程的實施有長期性，短期風險從高位迅速回落；市場還有預期希望逆轉公投結果，雖然並不容易；公投前的軋空頭頭寸在一定程度上推高了風險資產價格；市場對英國央行干預的預期增強。

事實上，不止英國央行干預的預期增強。公投結果公布後，美聯儲年內加息概率基本被拍死，甚至有一定的降息概率；中國人民幣出現了明顯的再貶值幅度，且通過MLFSLF等操作釋放流動性；台灣降息；韓國與日本等也在准備類似寬松操作。整個全球央行基本都處在寬松或者准備再寬松的狀態來對沖英國的退歐風險，同時也造成資產普漲的局面，但避險需求開始消退。

棉花多頭再發力 人民網(603000,股吧)：棉價爆炒值得警惕

國內整體商品價格的上漲，促發了多頭再次發力買進，棉花今日上午再度漲停。

從遠期來看，國內棉花種植面積連續減少，加上天氣原因今年棉花減產是大概率事件，在新舊棉交替階段國儲棉拍賣數量沒有增加，加劇了市場對供給斷檔期的價格上漲想象空間，近期國內商品均大幅上漲起了推波助瀾作用，每次的調整成為了多頭重新入場的機會，造成了棉花連續強勢上漲。

人民網昨日發文稱，去庫存背景之下，棉花價格被爆炒值得警惕。這次2016年4月以來的「棉花風暴」， 多頭發動「逼倉」行情的時機、點位、節奏，「精准」到了非同一般的程度。例如每次增量（3萬噸）或者減量（2萬噸或者更低）的前一天，期貨盤面上必定會提前有所反應。

市場上投機炒家憑借資金實力，一路逼空，棉花期貨的價格幾度接近漲停板，多家企業的套保盤被打爆，實體企業損失摻重。棉花期貨價格短時間內飆升的結果還帶動現貨價格飆漲，打亂了企業的正常生產部署，導致下游棉紡廠叫苦不迭。棉花屬於大宗商品。棉花價格由市場決定的，價格高和價格低，價格漲和價格跌都很正常，但是如果不出現大的突發事件如地震，恐怖襲擊等，應該是正常的緩漲緩跌，而不是短時期內暴漲暴跌，偶爾的突發性因素可能使得價格暫時脫軌，但是很快會回到原來的軌道，生產企業對此也會有所准備的。如今中國的棉花市場在投機資金的炒作下，極不正常地在極短的時間內暴漲暴跌， 使得價格嚴重脫離紡織行業的實際情況。有的企業在國外簽完合同，剛回國，棉花價格就大幅漲價了，企業如果履行合同就虧損，不履行合同就會失去信譽，左右為難。

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