A股港股把握估值超跌修復 薦3股鉅亨網新聞中心 2016-06-30 19:31 投資摘要： 2016 下半年處小周期後半段，經濟漂移業績改善顯現但邊際動力逐漸減弱。 經過系列的政策推動，經濟慣性下降風險消除進入漂移軌道。地產去庫存和基 建投資回升，業績改善顯現，但自我繼續改善動力不足。同時政策刺激預期減 弱，除非再出現硬着陸風險預期。後周期特征明顯，加上美國加息預期的負面 影響，估值中樞下移成為必然。只有業績改善是支撐股價的安全邊際。 把握裝飾鏈條上裝飾和材料公司估值超調的波動機會。2015 年初地產銷售面 積增速回升至 2016 年 5 月的 33.22﹪，同時存量房二次裝修需求進入集中釋 放期，這些將帶來裝飾產業鏈需求改善，裝飾和裝飾材料公司將受益。信息化 建設下新業務和模式的裝飾公司發展前景廣闊，積極轉型的裝飾材料公司迎來 新的發展。在行業由高速增長向低速過渡的過程中,關注估值超調帶來的機會。 園林受益海綿城市、環保綠化需求和 PPP 項目釋放。海綿城市和生態環保城 市是未來城市建設發展的主要方向，園林行業經過 3 年來的調整，行業發展 進入新的軌道和模式，隨着 PPP 項目的釋放、房地產竣工增速的改善、財政 收入的改善、支出結構的調整以及政府赤字的提升，園林行業最差的時候已經 過去,業績改善和風險下降帶來估值修復機會。 改革創新下收購兼並和轉型升級以及新材料改善值得關注。改革創新是經濟發 展的新動力(310328,基金吧)和方向。隨着行業景氣度的下降和長期增速回落，給龍頭企業提供 了收購兼並的環境。同時小企業轉型也成為應對變化的主要途徑，我們看好行 業龍頭和合理轉型的公司。新材料產品需求端受益經濟結構調整，像有技術壁 壘的電子玻璃和玻纖及制品公司等。 投資策略：着眼裝飾、園林和新材料等小行業，自下而上選股，注重公司業績 改善、轉型、改革和創新等主題風口，把握估值向下超調帶來的估值修復和階 段性波動機會，防守的同時耐心等待新周期啟動預期帶來的相關機會。風險提 示：估值中樞下移幅度超預期、業績改善和新周期啟動低於預期。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】最新遺產稅怎麼算？傳承必知重點有哪些？掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇6月份跌幅最大的50只個股一覽(截止6.30)下一篇掘金高景氣度細分領域 薦8股0
