股份制的作用機理

文章來源：惠國集團

股份公司股權結構不合理 

現代公司制度， 尤其是股份有限奮司， 其股權結構的最大特點是多元化。多元化的股權結構同時又是一個多元管理及技術信息來源的集合體， 這是公司能夠實現利潤最大化的動力基礎， 也是最能體現市場經濟本質的地方。但我國目前的股份公司， 大多是在原來國有企業的基拙上改造過來的， 其股權結構中國有股及由國有股派生出來的國有法人股占有絕對優勢，它雖然吸收了社會公眾股， 但由於比重很小， 對股份公司的利益制衡作用是十分微弱的， 從投資主體的來源看， 改造後的股東與改造前的資本所有者相比並無大的變化， 股權結構表現出高度的集中性和單一性， 大多數公司很少吸收其它性質的資本， 如私人資本、外國資本， 其它類型的法人資本， 如養老基金、共同基金、金融資本等。因此， 從實際效果看，由於國有資本的優勢地位並未改變， 改造後與改造前的企業相比，並沒有什麼區別， 只不過是名稱不同而已。 

公司內部治理結構不完善 

現代企業制度建立的一個核心問題， 就是在公司內部形成有效的治理結構， 即在公司所有者與經營者之間形成相互制衡的機制和有效的激勵與監督機制， 以最大限度地提高公司的運營效率。但從現行股份公司的運行體制來看，這種有效的機制還沒有真正健全。公司仍舊保留了過去舊體制下運作程序。市場競爭的主體地位仍不突出。