投資很復雜，但你簡單了，一切都簡單了

又到周末，這個周末想換個活法，索性遠離論壇，關閉交易軟件，關閉電腦，計劃讓自己在忙碌的生活中放松一下，於是約了幾個要好的朋友一起坐坐。本來是想在短暫離開股市，誰知茶余飯后不知不覺又談到了股票上來。話語間，朋友敘述了他的事情，這件事給了我的心靈一個不小的觸動。回來后想了很多，於是就坐下來寫寫感想。

先說我的這位朋友斌。斌是我從小一起長大的好友，天生聰穎，畢業后從事些生意，積累了第一桶金，后來在拆遷風行的前幾年，幸運的成為拆二代。2010年關閉了生意，把手里的幾套房子變現后，成為職業投資者。

今年5月份一起聚會，斌神采飛揚，氣宇不凡，侃侃而談自己的投資收益與規劃，他是在14年底開始滿倉加杠桿，到5月份我們見面時資產已經六千多萬。那時的他是我們這個朋友圈子里混的最好的。

今天又見到了斌，著實讓我吃了一驚，與四個月前的反差之大不可想象。他頭髮花白，不到40歲的他看起來像是接近半百的人，衣衫也不在打理的光鮮，言語上可以聽出想的的消極，精神很萎靡。他告訴我們，他爆倉了，並且將僅有的房子抵押出去追加了保證金，也沒能幸免。

我感嘆人生無常，僅僅四個月，恍如隔世，從天堂直線下墜到地獄。

四個月前，在斌侃侃而談他的人生規劃時，我能看到他滿眼里對美好人生憧憬，他是那么的春風得意，僅僅四個月，他變得失落、迷茫，對人生開始懷疑，喪失了希望。如果四個月前他能聽我一聲勸阻，將杠桿卸掉，即便是滿倉到今天，也至少能有兩倍收益。

但那時的他，是聽不進去一點的不同的聲音的。他甚至勸說我們講，現在是最好的機遇，抓住牛市，滿倉杠桿，享受財富暴漲的快感。但我有兩年做期貨的經歷，我明白如果沒有很好的風控和克制能力，在人本性貪婪的情況下，爆倉的幾率是很大的，之后我將杠桿作為我的禁區，因為我知道我駕馭不了。斌告訴我，當開始下跌時，就是想反彈就賣，當開始反彈了，想著再漲漲就賣，到后來我們都知道了，千股封停，已經沒有機會出逃。

這件事情著實擊中了我的內心。我想，投資就是這樣，能讓你看清楚你的另一面是天使還是魔鬼。

一直認為，普通人距離財富最近的路就是投資股市，到現在我也是這樣想的。因為門檻低，甚至不需要多少的專業知識，即便是你做個最簡單的生意投資個門店，還需要租房、管理、招人及投入精力等等，進入股市卻簡單很多。

但實際情況我們看到的卻是另外一面，股市的一賺二平七賠，百分之九十的人無法解開這個通往財富密碼。很復雜嗎？這條路很難走嗎？我經常想，有時候我們之所以看不清楚，就是源於我們距離市場太近，陷入了每天的追逐，而忽略了投資的本意。

不識廬山真面目，只緣身在此山中。有時候，人是需要換個思維方式來認識自己認識世界的，跳出這個故步自封的圈子，再看看，你就會明白不少。

接下來我們打開腦洞，試試換個思維來思考問題。

打開通往財富的密碼(一)：

如果你能減少操作頻率，每一兩年只在合適的點位做一次買賣操作。

先看數據：

1中國股市幾次重要的歷史大底：

底1：1992年11月9日——11月24日，時間12天，點位386——459，市場平均市盈率15倍左右，平均市凈率1.5倍左右。

底2：1994年7月18日——7月29日，時間10天，點位325——406，平均市盈率12倍左右，平均市凈率1.2倍左右。

底3：1996年1月18日——2月15日，時間21天，點位512——538，平均市盈率19.44倍左右，平均市凈率2.44倍左右。

底4：2005年5月24日——6月8日，時間12天，點位998——1048，平均市盈率15.87——16.46倍，平均市凈率1.7倍左右。

底5：2008年10月27日——11月7日，時間10天，點位1664——1809，平均市盈率4.04——14.24倍，平均市凈率1.95倍左右。

以上五次大底顯示的共同規律：平均市盈率15.4倍，平均市凈率1.76倍。

2中國股市幾次重要的歷史大頂：

1997年1510點大頂平均市盈率59.64倍、平均股價15.16元。

1999年1756點中期大頂平均市盈率63.08倍、平均股價14.1元。

2001年2245大頂平均市盈率66.16倍、平均股價17.51元。

2007年6124點，滬深兩市當天所有股票的平均市盈率是71倍、平均股價22.54元。

頂部市盈率大概在60倍甚至於70倍。但在60倍以上清倉都是明智之舉。

從以上數據可以看出，每一次牛熊輪回市場平均市盈率在20倍左右和60倍左右之間穿梭運動。如果你能自1992年的底部開始，每次在20倍市盈率買入，60倍市盈率賣出，截止到2007年牛市結束，15年你的收益將是驚人的150倍左右（此數據為概算）。

因此，簡單的依靠在熊市介入，牛市賣出，是打開財富密碼的方法之一。

打開通往財富的密碼（二）：

如果你能持有一只優質股10年不動。

我常常拿萬科為列，今天還是拿它來說事。若我們能在90年開始持有萬科：

90年：每10股送2股；

91年：每10股送2股；

92年：每10股派0.6元(含稅)送5股；

93年：每10股派1.5元(含稅)送3.5股；

94年：每10股派1.5元(含稅送1.5股；

95年：每10股派1.4元(含稅稅后1.34元)送1股 ；

96年：每10股派1元(含稅,稅后0.35元)送1.5股 ；

97年：每10股派1.5元(含稅，稅后1.1134元)送1股；

98年：每10股派1元(含稅)送1股；

99年：每10股派1.5元(含稅,稅后1.2元)，每10股配2.727股配股價7.5元

00年：每10股派1.8元(含稅,稅后1.44元)；

01年：每10股派2元(含稅,稅后1.6元)；

02年：每10股派2元(含稅,稅后1.6元)轉增10股 ：

03年：每10股派0.5元(含稅,稅后0.2元)送1股轉增4股；

04年：每10股派1.5元(含稅,稅后1.35元)轉增5股：

05年：每10股派1.5元(含稅,稅后1.35元)；

06年：每10股派1.5元(含稅,稅后1.35元)轉增5股；

07年：每10股流通a股獲得8份行權價為3.73元的認沽權證；

……

若能從上市伊始持有萬科，不到20年時間收益將達到驚人的756倍。有同學說萬科的例子太過極端，其實不然。在2012年到2015年之間，五倍股十倍股比比皆是，只是我們缺少了一雙發現的眼睛，或者是即使你發現了，由於你身在市場之中，看到的太短，被短期的各類資訊蒙蔽了眼睛，造成急功近利，頻繁買賣，無法堅定持有。

因此，尋找下一只萬科，長期持有，是打開財富密碼的另一方法。

打開通往財富的密碼（三）：

基金或股票定投。

彼得·林奇的話：“投資者如果能夠不為經濟形式焦慮，不看重市場狀況，只是按照固定的計劃進行投資，其成績往往好於那些成天研究，試圖預測市場並據此買賣的人。其實最能對抗熊市的規則就是設定固定的時間表，在每個月、每三個月或每六個月等固定的時間里投資固定的金額，這樣可以免除追高殺低的風險和忐忑不安的心情。”

下面就做一些簡單的實例分析，看看定投的運用。 定額定投的模型 （以下案例來自網絡）：

以月為單位作分析，第一個月投入成為一個單位u1，那么對應買入的價格是p1，第二月對應是u2，和p2, 一直類推，到un和pn，因為是定額投入，所以得出每次投入金額w，w=p1*u1=p2*u2=p3*u3...=pn*un=w

那么投入總額=n*pn*un

如果當前的價格是pn，那么對應的當前賬戶總市值是總市值=(u1+u2+..un)*pn

那么對應的收益率是收益率=（總市值 - 投入總額）/投入總額

=[u1*（pn-p1）+u2*(pn-p2)+u3*(pn-p3)+...+un(pn-pn)] /[ n*pn*un]

因為 u1=pn*un/p1, u2=pn*un/p2,....

所以收益率是收益率= [（pn-p1）/p1+(pn-p2)/p2+(pn-p3)/p3+...+(pn-pn)/pn] /n

總收益=[（pn-p1）/p1+(pn-p2)/p2+(pn-p3)/p3+...+(pn-pn)/pn]*w

那么在圖形中，我們把運來縱坐標的指數或者價格轉化成函數(pn-pi)/pi，橫坐標仍然是投入額w，當然也可以說是時間，對應月份。從積分角度講，投入總額就是高度為1的長方形面積和，s投，這個總是固定的。單次買入價格的差的面積和為收益總量，分為盈利和虧損。

當買入價格大於當前價格，那么為虧損，這些虧損的總額就是月k線與當前價格上方的面積和s虧，當買入價格小於當前價格，那么為盈利，這些盈利的總額就是月k線與當前價格下方的面積和s贏。

以上，從直觀上說，“定額定投”的方法能在出現虧損時候，使得面積變得非常小，而在出現盈利的時候面積更大。下面，我們就舉一些例子來看看，定投和那些價值成長股結合起來的收益分析。在這些分析中，我們將分為6000點誤入歧途的定投，3000點左右大家都開始認可的價值位定投，看看到目前的收益情況，其中收益是大概估算的面積結果。

首先就對a股中的周期行業股 600362江西銅業(600362,股吧)作分析，從07年11月開始定投兩年，看看收益情況。

從上圖我們能大概估算出，如果是在65的高價位開始定投，我們兩年時間仍然可以取得大致50-60%左右的收益。如果我們是一次就是滿倉的話，帶給我們收益將會是-50%。如果我們覺得下跌后江西銅業開始有價值來定投分析的話，比如在下跌50%后開始定投，我們看看收益是多少呢？

從上圖的贏虧面積，以及投入的總額面積去估算，可以大概得出收益將會是80%左右。對比在30價位投入的資金一次性資金投入，兩年的收益為零。

關於定投的案例很多，大家可以自己研究。定投有一點， 就是時間越長，最後累積的效果會是越好。對定投來說，我們看到，並不是對入市時間有非常嚴格要求，我們在65點位開始定投，和在30點位開始定投，帶來的結果基本一致，就是因為在65介入的時候，盡管初期比較虧，但是最後因為累計原因，得出基本一致的收益。所以，對於定投，不要太在乎要去抄底之類的，抄到了底之初買價低，但也說明后續投入成本的增加。

因此，股票或基金定投，是打開財富密碼的又一方法。

打開通往財富的密碼（四）：

保持你現在的做法不變，但如果你懂得了適可而止。

今天有人講了個小故事。

有一個小孩，大家都說他傻，因為如果有人同時給他5毛和1元的硬幣，他總是選擇5毛，而要1元。有個人不相信，就拿出兩個硬幣，一個1元，一個5毛，叫那個小孩任選其中一個，結果那個小孩真的挑了5毛的硬幣。那個人覺得非常奇怪，便問那個孩子：“難道你不會分辨硬幣的幣值嗎？”孩子小聲說：“如果我選擇了1元錢，下次你就不會跟我玩這種遊戲了！”

這就是那個小孩的聰明之處。朋友爆倉的這個例子，不是同這個小故事有很相似之處么？在得到了1元之后，甚至還在貪婪的等待者收獲下一個1元，欲望的永不滿足不停地誘惑著他追求物欲的最高回報，然而過度地追逐利益最終迷失自己，迷失了判斷的方向，導致失敗。

人有三分之二的痛苦來自於自己的妄想。只有懂得了適可而止，降低期望，積少成多，才能走在了打開財富密碼的正確道路上。

朋友斌的例子給我活生生的上了一課，讓我懂得了，人生不能只做加法，還要學會做減法。不能讓一些物資的東西將自己綁架，要努力讓自己變得更簡單。簡單的投資、簡單的生活。不必奢求太多，順其自然就好，心安自然快樂。莎士比亞曾經說過，幸福不取決於外界，取決於你的內心。投資很復雜，生活很復雜，但你簡單了，一切都簡單了。

就像我的名字：簡單，放下。

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