脫歐致美年內加息可能性為零 資本傾向A股

和訊網消息 6月24日，英國退歐落地致全球金融市場一片哀鴻，A股也不例外，滬指一度暴跌逾80點。對此，九州證券全球首席經濟學家鄧海清在做客《和訊座談會》欄目時表示，國際政治事件的沖擊損害了資本利益，造成市場大跌。不過從中長期看，中國資產性價比提高、投資價值上升，全球資本或向中國市場傾斜。

鄧海清表示，反全球化的重大事件毫無疑問損害了資本的利益，各個市場出現變動是正常的，目前A股中，市場在歐盟的或者在歐元區及英國有大量投資的公司盡量規避。不過中國股市的走勢絕不取決於國際政治事件，而是取決於國內宏觀經濟的基本變化和國內政策的影響。

然而在鄧海清看來，短期內，超級大牛市或難歸來，特別是資金推動型的「水牛」，監管層和政策層不可能在一個坑里摔兩次，不過也不必太悲觀。證監會新任主席上任後，中國股票市場進入了市場凈化期，當前的核心是進行一系列基礎制度建設以及凈化市場，使A股越來越健康。

均衡博弈公共研究院首席金融研究員柯挺在《和訊座談會》上也認為，2018年下半年前股市走牛的可能性不大。

因為目前中國執行穩健的貨幣政策，在有限的存量貨幣之下，國家在股市、債市和房市三大核心資產當中要進行平衡，而目前處於地方債置換的緊要關口，房市將比較冷靜。股市在存量資金博弈的過程中，上有頂、下有底，格局並不會發生顯著變化。只有等到債券置換完畢之後，才會有增量資金入市推動打破當前的結構性狀況，推動股市的上漲。

值得注意的是，英國退歐成功將直接影響美聯儲的加息步伐，從美元指數看，本次事件客觀上無異於美聯儲一次加息，對此，鄧海清表示，美加息預期已急速下滑，從當初大概率的四次降到兩次再降到一次，英國脫歐事件之後，大概市場上認為美年內加息的概率可能將為0。

而從目前來看，5月份之後，人民幣貶值壓力基本不再受美聯儲加息的影響，關鍵是看國內的因素。鄧海清稱，今年上半年，投資者炒MSCI指數和各種海外概念，不過無數希望落空，導致中國股市起起落落大幅波動。下半年少了這些外部因素，中國股市的波動率會變得更小。