南方基金羅安安：成長與價值融合投資 看好強勢主題

近日，南方基金「與慧者·謀基遇」2016三季度投資策略會在深圳EPC藝術中心舉行。作為南方基金第一只南下互認產品南方優選價值的基金經理，羅安安分享了他的投資理念和對未來市場投資機會的判斷。他認為，未來經濟工作重點將圍繞供給側結構性改革進行，下半年股市大概率在新興成長和消費成長之間波動，基金配置以「輕指數、重結構、波段操作，絕對收益為主」為原則，同時要敢於逆勢操作。

作為南方基金旗下的首只「南下」基金，南方優選價值（202011）2008年成立以來業績表現堪稱優異。Wind數據顯示，截至6月22日，南方優選價值成立九年來凈值增長率高達238.07%，平均年化收益率為16.41%。從業績回報來看，無論是過去一年、兩年、三年或是五年期，南方優選價值取得的回報率在全市場同類可比基金中排名基本都在前20%，表現出穩健的成長性。業內人士表示，能夠入選南下互認的基金產品一般都是經過嚴格篩選，短中長期業績表現優異。

穩健的成長收益離不開基金經理均衡穩健的管理操作。遵循成長與價值融合投資理念的羅安安堅信，長期的成長公司才是真正的價值投資，運用到投資策略上即要尋找成長股里面的長線投資機會。投資方法上，他強調采取自上而下和自下而上相結合，踐行積極靈活又均衡穩健的操作風格，通過不同市場階段的不同投資方法獲得更有效的投資回報。

展望未來的宏觀經濟，羅安安認為，在當前中國經濟增長「L型」走勢的背景下，供給側結構性改革會是未來投資的重要抓手。二、三季度經濟有望復蘇企穩。「市場有底也有頂，既有反彈也有反復，這都需要專業投資者更多的耐心，而不是一味地去唱多或者唱空市場，更多的是要在波動的市場中找到結構性機會」，羅安安表示。

具體到2016年的股市表現，羅安安認為，無論是基本面還是流動性上，都存在着長期改善的確定性和短期不確定性增強的矛盾，這決定了未來一段時間內市場特征還是波動震盪態勢。在今年波段市行情下，股市的走勢更多取決於股票本身的供求關系，決定於IPO、再融資、大小非減持和增量資金的角力。而從目前點位來看，增量資金的流入相對處於比較穩健的狀態，股市發生系統性風險的概率比較小，結構性價值窪地和結構性新興泡沫都會並存。在這種市場情況下，未來股市波動大概率圍繞新興成長和消費成長之間切換，羅安安強調，投資者要有更多耐心，要適應結構強勢+波動劇烈的市場特征，在波動中要敢於進行逆市操作。

投資方向上，羅安安坦言比較看好兩類，一類是有國家政策強推和產業趨勢支撐的強勢主題，如新能源汽車、充電樁、人工智能、虛擬現實等領域，另一類是高分紅、業績穩定的消費成長型股票，比如醫療、家電、家具、環保、乳制品等板塊。