《總經》景氣風險仍在，央行無意調整貨幣政策

精實新聞 2013-12-27 11:31:29 記者 陳怡潔 報導

中央銀行昨日在第四季理監事會宣布，重貼現率連續第十季維持不變，並維持2014年M2年增率目標區在2.5%~6.5%。經濟學專家指出，明年景氣是「gradual upturn but more risks」，理監事會決議結論顯示央行仍維持慎審立場，短時間內央行無意調整貨幣政策，預期央行於2014年上半年仍會維持利率不變，甚至明年全年都可能維持利率不變。

中央銀行於26日召開理監事會議，考量國際景氣雖回溫，但仍存在不確定因素；台灣經濟成長低於潛在成長率；物價將因大宗物資價格走低而維持穩定；貸款成長與貨幣成長恰足以支應經濟，因此決議維持利率不變，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.875%、2.25%及4.125%。另外，央行還維持2014年M2年增率目標區在2.5%~6.5%，由於目前台灣M2年增率約在該區間中值，間接暗示短時間內央行無意調整貨幣政策。

渣打國際商業銀行首席經濟分析師符銘財分析，央行一如預期，繼續維持基準利率於1.875%，央行於理監事聯席會議後的記者會表示，關注美國QE退場對近期經濟前景及新興巿場經濟的影響，並預期明年通膨壓力漸緩，不過，央行仍會繼續關注工業用地的貸款走勢。另外，央行同時把M2成長目標區訂為2.5%至6.5%，顯示整體而言，央行維持慎審立場，除非央行看到經濟持續成長的現象及國內物價明顯上升，否則央行於2014年上半年仍會維持利率不變。

元大寶華綜合經濟研究院董事長梁國源則指出，明年全球和台灣景氣都是「gradual upturn but more risks」，也就是逐漸好轉，但前方有很多風險，雖然美國明年初將開始縮減QE規模，但美國的超低利率可能延續到2015、甚至2016年，在鄰近國家都尚未調升利率的情況下，明年全年台灣央行都可能維持利率不變。

元大寶華進一步表示，本次會期唯一較大的改變在於央行加強房貸審查力度。央行表示，近期部分銀行承做高總價住宅貸款未依一般徵、授信準則，注意風險控管及公益性，對工業區土地抵押貸款之核貸及覆審工作亦未盡周延，央行已對銀行進行道德勸說，並指出銀行不宜僅因擔保品價值及借款人為財團負責人或關係人即輕易核給高額貸款，未來仍將進行專案檢查。這樣的說法表明，央行已經對於財團負責人未將從銀行借來的資金用於實體經濟，而是炒作房地產感到關切，也間接的暗示，假若銀行無法自律該行為，央行不排除在未來理監事會中，會相應推出針對性審慎措施。

展望未來，元大寶華表示，預測2014年台灣經濟成長將僅2.72%，不及4%的潛在成長率，且明年物價上漲率將不及2%，在負向產出與物價缺口均大下，明年央行調升利率機會並不大。也因為明年政策利率水準都將維持低檔，因此預料央行將加強房地產市場的調控力度，避免寬鬆貨幣政策助漲房市泡沫，形成台灣經濟的系統性風險。