P2P春節或進潰堤期 投資者回歸理性

20%以上的收益率、短時間便可回款，還保本保息……在過去一段時間，P2P網貸平台的各種誘惑，令不少投資者招架不住。可是自10月份以來，一大批網貸公司的倒閉潮卻令投資者一下子嘗到P2P高收益背后隱藏的苦果。網貸之家CEO徐紅偉對南都記者表示，今年至今已經有超過70家P2P平台倒閉或者跑路，大概涉及的金額是12億元左右。而隨倒閉潮的出現，P2P平台受到了質疑，11月數據顯示，投資者對於P2P的熱情有所下降。

從趨之若鶩到棄之若敝屣，投資者該如何理性對待P 2P平台呢？南都記者深入採訪多位P 2P業內人士，分兩期為您提供P2P的投資攻略，今天為第一期，我們將為您解析P 2P的最新趨勢以及市面上各類P2P的風險和收益，在下周見報的第二期，我們將為你提供如何規避P 2P風險，教您如何規避自融平台等危險標的。

今年倒閉70家，涉資12億元

“你們怎麼做風控呢？有沒有保本，是否引入擔保呢？”近日，在南都記者記者參加的一場P2P平台組織的論壇上，一群來自各地的P2P投資者圍一家廣州本土的P2P公司老總連番發問，他們的問題，無一不是指向P2P的風險問題。

“20%的收益，是其他的投資品難以達到的。”來自東北的投資者陳女士告訴南都記者，她是去年底開始投資P2P的，而P2P動輒高達20%以上的投資收益令其一下子對其他投資品失去興趣。陳女士甚至一度將全部的投資資金用於購買P2P理財品。可是今年10月份之后，陳女士開始嘗到P2P的苦果。“有一筆50萬的投資，突然就收不回來了。”陳女士，這讓她重新審視P2P帶來的高收益問題：“收益和風險總是並存。”至此，她對P2P平台的選擇也格外小心。

網貸之家CEO徐紅偉昨日接受南都記者採訪時表示，今年至今已經有超過70家公司倒閉或者跑路，其中主要集中在10月份之后，大概涉及的金額是12個億左右。他指出，在過去的兩個月，P 2P平台一度以一天倒閉一家的速度出事，但是近期速度有所放緩。“高收益伴隨高風險的問題投資者心理都明白。”徐紅偉表示，但是很多投資者都抱自己能夠跑得比別人快的心理，因此，一旦出現倒閉潮，很多平台就遭遇擠兌風險，而經過一段時間的調整，投資人再投標的平台，其實是經過慎重的考慮，接下來就相對比較安穩了。

不過，人人聚財媒體總監劉俠風則認為，P2P的倒閉潮並未完全過去。他指出，就往年情況看，民間借貸壓力最大的是農曆春節前一個月，這個階段資金需求更大，但是很多民間資金都有回收需求，容易壓爆一些脆弱的借款人。“如果之前的‘倒閉潮’是‘多事之秋’，那麼接下來可能已經在開始步入‘三九嚴寒’。”

在倒閉潮中，投資者對於P2P的投資熱情在下降。據中國P2P網貸指數統計的280家P2P網貸平台數據顯示，11月份借貸成交額為96 .0 7億元，較10月份的98 .62億元減少2 .55億元，11月份全國P2P網貸成交額為97.67億元，較10月份的100 .12億元，減少2 .45億元，負增長2.45%。

四種P2P模式，收益與知名度相關

對於已經出事的平台，徐紅偉指出，出事平台普遍是上線沒有多久，大多在3個月左右。“剛好完成了一個吸金的過程，而沒有后續資金跟進就倒了。”徐紅偉指出，這些平台普遍存在自融、拆標等。“其實是P2P。”徐紅偉表示，平台的選擇對於投資尤其重要。

那麼市面上到底有多少P2P可供投資者選擇呢？人人聚財CEO許建文告訴南都記者，P2P一共有四種模式，一種是純線上平台的模式，就是從借款、申請、審批到網上的撮合交易，所有的東西都是通過互聯網來完成的。第二種是線上下結合的模式，即借款人的尋找和審核通過下來完成，線上是通過P 2P來募集資金，主要以人人網為代表。第三種是擔保機構的平台模式，即平台與第三方擔保機構合作的模式，在這種模式中，下的擔保公司、小貸公司、典當公司合作，讓它們來為借款提供擔保，P 2P提供撮合交易。而第四中模式則是純下的模式，在行業內主要指“宜信模式”，借款是通過下尋找、下審核，理財資金也是通過下來募集資金。

對於收益，許建文表示，從目前的回報率看，純線上的模式收益率最高，它的借款收益有5%、10%，甚至超過20%，而其它幾種的回報率差異不會太大，基本都是在10%到12%，最高不超過15%。

值得注意的是，過去幾個月，不少銀行也透露出做P2P的意願，其中招行率先試水。而銀行系P2P一展露風頭就顯出不一樣。徐紅偉表示，銀行做的P2P平台收益不到10%，而民間P2P的收益更高，常見高達20%的情況。他收益情況還與公司的品牌知名度有一定關係。“一般來實力越強的公司所給的收益越低。”徐紅偉表示。

而風險方面，許建文表示，純線上模式中，平台不承擔風險，不承擔擔保責任，出資人要為這些借款承擔風險，在中國信用體系建立不完善的情況下，逾期和壞賬的可能性比較高。第二種線上下結合的，風險是通過下來控制，相對來比純線上的風險控制得好一些，但是風險是集聚於平台身上，一旦風險出現大面積的暴露的話，平台可能出現資金上的風險，進而導致理財人的資金安全沒有更多的保障。第三方擔保機構的合作的模式，實際上是將風險分散給更多的第三方和擔保機構，平颱風險小，對理財人的風險相對也分散，相對較小。

不過，徐紅偉則認為，很難從模式上判斷安全性，P2P平台的安全性和平台的實力、經驗、風控的水平有很大關係。

南都記者 陳穎 實習生 林華穎