加息未成美元探底回升

在上周五的外匯市場上，美元呈觸底后大幅反彈的走勢。盡管大多數人預計美聯儲將按兵不動，但美聯儲的決定也令原本希望美聯儲逐步展開利率正常化進程的投資人失望。不過美聯儲傳遞出的對升息立場溫和的訊息，特別是提及全球經濟成長前景不明朗可能令美國經濟受壓，令市場感到意外。市場人士原本預期會出現兩種情況：一是美聯儲升息，但基調溫和，抑或不升息，但高調評價美國經濟。在美聯儲利率決議公布后，投資人繼續拋售美元，之后對歐元和日元等貨幣的多頭倉位進行了獲利了結。一旦美聯儲已準備好結束近零利率的態度明朗化，美元短期內就將反彈。市場已經降低了對今年升息的預期，這可能令美元短期前景蒙塵。周五利率期貨走勢顯示，美聯儲在11月加息的幾率為11%，周四盤初為41%。12月升息的幾率為42%，明年1月底會議上升息的幾率達到52%。

美元指數在周一延續上周五的漲勢跳空高開，基本收復了美聯儲決議發布后的跌幅，因美聯儲官員在會議結束后頻繁亮相，繼續高調透露著其會在年底之前繼續按原計劃加息的預期，使得美元指數得到提振。與此同時，希臘大選暗示該國局勢前景將趨穩的狀況，則未能有效提振歐元走強。其他貨幣亦因為美元指數走強而小幅承壓。投資者對中國經濟前景的顧慮狀況也使得商品貨幣繼續承壓。

目前最大的看漲頭寸為美元和歐元。歐元兌美元：美聯儲9月宣布暫不加息，一定程度上緩解了美元下跌的壓力，因為美元真正的壓力來自於主要經濟體對美債的拋售，在美聯儲宣布10月可能加息的情況下，預計美元還有最後一輪的小幅上漲，時間不會太久。歐元兌美元周線上受阻三角震盪區間上邊線1.1460的位置出現有效回落。

英鎊兌美元周線上呈現出一個上升旗形的市場形態。目前處於旗形內部，周線上觸及上邊區間后出現回落，本周可能在小幅震盪上行重新上觸壓力線后轉入形態調整性下跌趨勢，壓力目標位置在1.5600附近，可以擇機輕倉試空。英國在加息方面晚於美國，在美聯儲定調加息之前無需擔心英國方面在貨幣政策方面出現大的變化。基於近期上漲趨勢線所形成的支撐和關鍵點位.英鎊兌美元長期趨勢仍然看漲。

周一（9月21日）由於周一亞市盤中，日本市場敬老日休市，投資者主要關注的焦點轉向中國市場，周五歐美股市重挫，周一中國股市是否會表現疲軟，值得投資者密切關注。歐洲時段，投資者稍加留意德國的PPI數據即可。美聯儲政策之后，投資者把焦點轉向了歐洲央行，歐洲央行是否還會進一步QE再度引發了市場的猜測。晚間歐洲央行執委科爾還會發表講話，投資者關注來自歐元區訊息的影響。紐約時段，投資者關注的重點應該集中在美國成屋銷售數據之上，在市場焦點由政策前景重新轉回美國數據之時，且此為晚間美國公布的唯一數據，投資者需密切留意該數據表現對市場的影響。