民生證券解讀12月cpi及ppi：全年通脹有下行壓力

和訊網訊息 今天統計局公布2014年12月cpi及ppi數據，cpi環比上漲0.3%，同比上漲1.5%；ppi環比下降0.6%，同比下降3.3%。民生證券對此進行了解讀如下：

cpi同比1.5%，總需求疲弱，油價下行，物價環比上漲主要是冬季的季節性因素，貨幣有寬鬆空間，但寬鬆的力度可能受制於資本外流的壓力。ppi同比-3.3%，房地產下行，基建穩而不強，產能過剩依舊嚴峻。考慮到國內經濟下行和國際輸入性通縮壓力並存，全年通脹還有下行壓力。