光伏股集體跳水：德勤警告全業鏈能過剩

蔣卓穎

從12月5日起的連續3天，在美上市光伏企業股票全部持續下跌，下跌幅度平均20%。

12月5日當日，德勤發布了一份《2013中國清潔技術行業調查報告》(下稱《報告》)，其中對中國2013年光伏市場發展趨勢的描述為：“盡管業發展外部環境不斷改善，業界對於中國光伏行業回暖預期樂觀，但從目前中國光伏整個業鏈來看，無論是上游製造業還是下游電站開發，能過剩的矛盾依然十分突出。”德勤中國清潔技術行業主管合伙人金凌雲。

“目前光伏行業能依然過剩是一個不爭的事實。”一位光伏業內龍頭企業的負責人也告訴21世紀經濟報導記者。但他同時認為，像2011年和2012年那樣企業盲目擴張最后導致全行業瀕臨破的情況不會再出現。

下半年以來，隨光伏企業經營狀況的好轉，部分龍頭企業開始扭虧為盈，龍頭企業又開始瘋狂擴的傳言在業內四起。對此，上述龍頭企業人士辯解稱，雖然目前有部分企業是在進行擴，但不是盲目的擴。目前的能過剩也是結構性的。

悲觀情緒再度襲來

2013年上半年以來，國內光伏業能達40GW，實際出貨量僅11.5GW

12月5日，德勤發布《報告》后，美國上市光伏股集體大跌。其中，英利綠色能源(NYSE:YGE)的股價從12月4日的最高點5.48美元一路下跌到昨天的4.18美元；天合光能(NYSE:TSL)的股價從14.58美元跌到11.57美元；晶澳太陽能(NASDAQ:JASO)從9.48美元跌到8.6美元；阿特斯(NASDAQ:CSIQ)從31.04美元下跌到26.94美元；賽維LDK(NYSE:LDK)從1.45美元下跌到1.41美元；晶科能源(NYSE:JKS)從31.3美元下跌到26.08美元。

悲觀情緒再度襲來。

德勤在那份《報告》中還指出：在製造業領域，由於此前嚴重的能過剩局面一直未能根本改觀。2013年整個光伏業鏈能過剩仍很嚴重。數據顯示，2012年國內光伏電池和組件廠商有600多家，數量減少了四分之一，但減能總量可能只有10%。而且，這些廠商大部分都是停工和半停工狀態。2013上半年以來，國內光伏業能達40GW，實際出貨量僅11.5GW，這意味結構性能過剩狀況依然明顯。

與此同時，中國光伏業製造環節的業格局在2013年發生了很大變化。一份由HIS提供的2013年前二季度全球光伏企業組件出貨排名顯示，組件出貨量方面，尚德電力已經從領頭羊的位置跌到第十，韓華新能源、晶澳太陽能和賽維LDK三家都沒有入選前十名。而英利綠色能源和天合光能則成長飛快，分別佔據第一和第二的位置，預計今年的全年出貨量將達到2-2.5GW之間。[NT:PAGE=$]

今年以來，國內裝機市場的啟動被認為是拯救光伏行業的一根救命稻草。但《報告》對下游裝機市場顯然也並不看好。《報告》稱：從下游電站開發來看，盡管目前電站建設坐享如電價補貼和增值稅減半等一系列直接財稅利好，投資收益率能維持10%以上水平，但目前國內已披露的達成意向、簽約以及正在開發建設的光伏項目達到130GW，甚至比國家新擬定的到2015年裝機達35GW 的“十二五”目標還要超出3倍之多，潛在能過剩問題已不容忽視。目前電站開發已進入井噴階段，參與主體參差不齊，激烈的市場低價競爭已盡顯無序狀態，這無疑將拉低電站開發的投資收益水平。

而就是在這樣的情況下，國內各主要生商家仍然在有計劃的准備擴。其中，晶科能源、英利綠色能源、晶科太陽能、天合光能和阿特斯都公開或私下表示過擴打算。光伏能過剩噩夢是否又要重演？

是否重蹈2011年覆轍

“目前需求是40GW，整體上過剩了。但是一廠商有超過30%的市場，所以他們擴”

“雖然今年很多大企業都在擴，但是今年的情況和1年前不同，光伏企業不會重蹈覆轍。”部分光伏業內人士就擴張能回應21世紀經濟報導記者。

而在今年的擴潮中，由於組件能的進入門檻最低，下游組件的擴尤為明顯。

今年9月下旬，晶科能源就發布公告稱，計劃發行350萬股美國存托股票(ADS)，並在一份美國證券交易委員會(SEC)的檔案中表示，這筆重大新資金的凈收益可能用於資助能擴張及其他活動。一位業內人士告訴記者，晶科今年已經完成了300MW的能擴張，使其能達到1.8GW。天合光能今年收購了東君光能400MW的組件能，並將其擴展到500MW。另又在鹽城欲新擴500MW能，使得天合光能的擴計劃總共為約1GW。

與此同時，晶澳太陽能人士也證實，可能擴500MW的組件能，以彌補目前電池能大於組件能的情況。但此前媒體報導晶澳將擴1GW組件。

晶澳太陽能人士還表示，晶澳的新增能將設在合肥工廠，預計在明年上半年完成。而此前有媒體報導英利綠色能源也打算將位處海南的基地已由此前300M左右規模擴至1GW，對此，英利綠色能源CFO王亦逾予以否認。

晶澳太陽能王潤川認為，事實上，擴的影響並不像想象的那樣大，很多企業宣傳的擴計劃可能並不會完全實現。他告訴21世紀經濟報導記者，晶澳太陽能之所以會選擇在此時擴，主要是考慮到晶澳目前的電池片能大於組件，為了保證最終品的安全性和質量，決定自己做，而不受制於人。他還表示，與2011年和2012年的情況不同的是，今年大廠的擴都是因為目前能已經不能滿足訂單需求，而不是盲目擴。[NT:PAGE=$]

另外，王潤川還表示，雖然總體上，整個光伏行業的製造環節仍然能過剩，但是一大廠事實上都手持大量訂單來不及開工。“打個比方，一、二和三的廠家都有20GW能，目前需求是40GW，整體上過剩了。但是一廠商有超過30%的市場，所以他們需要擴。”王潤川解釋。

而往更上游延伸，solarbuzz分析師廉告訴21世紀經濟報導記者，保利協鑫今年計劃將其8GW的矽片能擴展到10GW。2014年還將繼續擴。而多晶硅生廠家特變電工和大全新能源也將分別擴，從現有的4000萬噸和5000萬噸都擴到1.2萬噸。

“今年製造業擴的主要需求，主要來自於國內市場、日本、美國和東南亞市場。全球光伏市場的需求在增加。”廉表示。(編輯 徐萬國 陳龍)