安邦咨詢：英國脫歐將對全球政經造成全方位影響

本文由安邦咨詢授權和訊網智庫發布

    隨着6月23日英國脫歐公投的時間越來越近，原本的「玩笑」有可能變成嚴肅的事實。最新的五項公布的民調結果均顯示，支持英國退出歐盟的受訪者占比超過堅守英國歐盟成員身份的支持者。退出歐盟的支持者漸漸形成占上風的趨勢。而且，英國國內輿論也開始陸續發表「脫歐論」，英國《太陽報》上周末敦促民眾投票支持退歐，發文稱「我們必須讓自己脫離獨裁的歐盟」，表示為脫歐投一票就是支持更美好的英國。在這里姑且不去爭論，英國是否應該脫歐。而是應該注意到，英國的脫歐本身，無疑會對各個方面都產生負面影響。

首先，對於全球經濟而言，英國脫歐將會帶來如下影響：1、英國脫歐將重創這個歐洲地區性組織在世界格局中的政治和經濟地位，毫無疑問的會削弱歐盟和整個西方，並且開創一個負面先例，引起其他成員國仿效退出，損害歐洲地區的團結和統一。此外，歐元以及英鎊毋庸置疑的會受到巨大沖擊。2、倫敦是世界金融中心。脫歐造成的影響不只關系到歐洲和英國，而是全球金融體系。目前90%的歐元交易是在倫敦完成的。如果英國「退盟」，這些交易將有可能遷走。歐洲金融中心可能轉移到法蘭克福、巴黎、都柏林或其他地方。歐元的國際地位將被削弱，美元將會保持一枝獨秀的優勢。3、英國是歐洲的一個安全大國，缺少了英國，歐盟今後要想在安全事務當中發揮獨立的作用將大大縮水。4、對於個別國家而言，英國脫歐將嚴重影響到其外交策略。比如說一旦脫歐，美國在歐盟中再無一個可以替代英國的同一級別的盟友代言人。另外，對印度而言，沒有了英國這個進入歐洲的踏腳板，印度經濟將蒙受巨大損失，印度在歐盟的特別地位也將不復存在。5、在二戰後雅爾塔體系下形成的全球多極化發展的格局將會被削弱。英國的脫歐，意味着歐盟作為多極化進程的一極的不復存在，多極化進程將大受挫折。

其次，對於英國自身而言，脫歐也會帶來如下影響：1.英國如果真的退出歐盟，其將孤立於歐洲，國際影響力也將下降。2. 英國一半以上的貿易進出口都和歐盟國家有聯系，如果脫歐，就意味着數百萬的就業崗位將岌岌可危。3. 如果英國退出歐盟，可能危及其為國際收支巨額逆差進行融資的能力，也會破壞英鎊的全球儲備貨幣地位，從而失去AAA評級。4. 英國銀行和政府的融資成本增加；在英國就職的金融人才可能轉向海外，繼而打擊英國房價；蘇格蘭可能會繼續尋求舉行脫離英國的獨立公投；英國「脫歐」也還會危及北愛爾蘭。5.英國脫離歐盟的可能性越高，對英國國內投資的損害就越大。不管公投的結果如何，有機構預計，英國2017年經濟增長將因此降低半個百分點；而2018年經濟增長率或將降至1.5%以下。6.英國和歐盟關系緊張將會影響非歐盟國家對於英國的投資。許多國家會延遲對英國的投資，對形勢持觀望態度。一旦英國退出歐盟，將為英國貿易和投資帶來更大風險。

再次，英國脫歐對資本市場，也會造成短期的影響：1.英國脫歐之後，歐元和英鎊貶值和世界金融機構為了躲避風險買入美元等多重作用下，勢必再度推升美元走強，從而造成人民幣貶值壓力進一步加深，資本進一步外流壓力增強。2.英國「脫歐」，歐元可能跟跌。隨着歐元區避險資金的再次轉移，歐元和歐元區股市會再被拖累。歐洲央行將「被迫」再次討論寬松。3.英國「脫歐」會提升全球風險溢價，市場情緒可能進一步放大調整幅度。相對而言，避險資產價格將上升，黃金價格將大漲。資金會短暫流向瑞士、日本和美國避險，造成其匯率的走高。4.長期資金會去美國避險，助推美元、美股、美國房地產市場發展。在全球避險模式下，美債長端收益率將繼續走平，美債短端收益率將隨聯邦基金目標利率向上。5.當前全球經濟處於債務周期的調整階段，而美元已處於加息周期中，因此，若英國「脫歐」，利率的上升和匯率波動的加劇，可能導致一大批發行美元債券的新興市場企業由於幣種的錯配而加速違約。

最後，英國脫歐也將影響到中國經濟，表現為：1.倫敦作為全球頂級金融中心之一的地位或面臨挑戰，另外，倫敦還是歐洲最大的人民幣離岸交易中心，對人民幣的國際化和中國資本走出去多少都會有些影響。2.與歐盟的關系需要重新定位，以往依靠英國的路徑需要重新修改。3.英國已經在2015年躍升為歐盟28國中最受中國投資者青睞的國家，而且中國企業一直視英國為進入歐洲市場的第一步。英國是中國進入歐洲的重要戰略支點，如果英國脫歐，中國需投入更多資源構建進入歐洲的跳板，英國脫歐將拉開中資企業與歐盟的距離。

從以上四個方面來看，英國一旦脫歐，所造成的影響是多元化、全方位的。因此，出於對風險的預控，歐洲央行與英國央行都紛紛在「脫歐」公投前做足預案。歐洲央行表示，如果英國投票退出歐盟，將公開宣布和英國央行聯手救助金融市場。據悉，歐央行聲明將包括開放和英國央行的互換額度，允許歐元和英鎊互相兌換，允許在歐洲銀行使用這兩種貨幣進行無限制的融資。與此同時，英國央行早前宣布將於公投前後6月14日，21以及28日進行額外英鎊拍賣，確保英國銀行在此可能混亂的時候有足夠的資金運作，公投後一周也不排除放寬資本充足率的管制；如果資金撤離英鎊令銀行外幣短缺，英國央行還會提供緊急外幣貸款。

英國脫歐與否，無疑是本月全球市場最為關注的熱點事件，諸多跡象也對此有所印證。一旦英國脫歐這只黑天鵝完全降臨，相當於一次巨型「核彈」爆炸，將極大地沖擊世界政經格局，也更加不利於全球經濟擺脫低迷。