A股港股無人機通航打開成長空間 推薦評級鉅亨網新聞中心 2016-06-16 18:10 投資要點： 1．事件 公司公告與丹麥維斯塔斯公司簽署主軸采購協議，總金額為 5831.21 萬元。 2．我們的分析與判斷 （一）再簽風電主軸采購協議，業績持續快速增長 維斯塔斯公司是世界風力發電工業中技術發展的領導者，在丹麥、 德國、意大利、印度和蘇格蘭生產風電機組，本次協議總金額較 2015 年 全年對維斯塔斯銷售額（3490.44 萬元）增長 67%，占公司 2015 年營業 收入的 2.49%，占公司 2015 年度風電主軸銷售收入的 8.55%。 公司此前公告與德國恩德能源公司簽署主軸采購協議，與中船重工（重慶）海裝風電設備有限公司簽署采購合同，額度合計約 2.06 億元， 占公司 2015 年營業收入的 8.8%，占公司 2015 年度風電主軸銷售收入的 30.21%。 2016 年一季度公司實現扣非業績 799 萬元，同比增長 40.58%。合同 的簽署和執行，將進一步提高公司在國際高端市場的知名度，促進公司 在風電主軸細分行業市場占有率和口碑的提升，推動公司業績快速增長。 （二）核廢料智能處理設備：具領先卡位優勢 預計到 2020 年我國核廢料運營及中低放處理市場約 120 億元/年，高 放處理累計市場空間達千億級；到 2030 年全球核電退役市場達千億美元。 目前大亞灣、田灣等多個機組乏燃料池已接近飽和，核廢料處理需求迫 切。 公司子公司東方機電是目前國內核廢料智能化處理用遙控吊車和移 動廠房的唯一提供商，與核動力院（原核一院）、中核工程（原核二院、 核四院、核五院重組改制）合作開發「核三廢」處理設備，具領先卡位優 勢。公司擬投資的核廢料智能處理項目達產後預計每年可實現營業收入 4.2 億元，凈利潤 1.8 億元，將打開公司成長空間。 （三）增發實施完成，將加快項目建設進度 公司 2015 年 6 月初公告擬向不超過 5 名特定對象非公開發行不超過 2.2 億股，募集資金不超過 14.83 億元，用於核廢料智能化處理設備及配 套服務項目、大功率風電機組關鍵零部件制造項目和大鍛件制造流程優 化及節能改造項目。公司增發已於 5 月實施完成，增發價為 7.42 元，無 鎖定期。我們判斷公司將加快核廢料智能化處理設備和風電相關制造項 目建設進度。 （四）「中國制造 2025」10 大領域涉及 3 項，將加快轉型升級 2014 年，公司控股子公司海傑冶金已簽訂首台農業植保無人機訂單，並成立全資子公司海傑航空，加大通用航空 產業發展力度；控股子公司濟南冶科所正在開發頁岩氣鑽探用金剛石復合片基體和牙輪鑽齒，未來將切入油服領域； 此外，青島寶鑒（海工、石化、能源裝備等）加快即墨臨港產業園的建設，貴州寶豐的瓦斯氣發電站建設穩步推進， 通裕礦業的探礦權勘查持續進行。 公司在 2014 年年報中明確提出「盡快形成以新能源裝備、海工裝備、通用航空裝備、軍工裝備為核心的產業結構」 的目標。公司在「中國制造 2025」10 大領域中涉及 3 項（航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、電力裝備）， 我們認為公司未來將加快轉型升級。 3．投資建議 預計公司 16-18 年 EPS 為 0.16/0.21/0.27 元，PE 為 53/41/31 倍；PB 為 1.9 倍；股價接近增發價，安全邊際較高； 本次增發完成前每股資本公積 2.4 元。公司在核電裝備/核廢料處理設備行業中卡位優勢和稀缺性突出，市場預期差較 大；公司受益核電/核廢料/核退役、無人機/通用航空主題投資，維持「推薦」評級。</p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】投資新趨勢 讓未來更具有競爭優勢掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇招商輪船董事李鍾漢辭職 同日監事會主席王宏離任下一篇盛訊達網上申購中簽結果出爐 中簽號共42012個0
