趙相賓：FED不加息對金銀和非美貨幣是機會嗎？

和訊特約

今日凌晨2點美聯儲議息決議出爐，一如市場預料並沒有展開加息行動；但議息會後申明聯儲委員依舊對7月份加息留下余地；不加息的結果市場在意料之中，但是會後申明顯然幫美元挽回了大跌的格局，也為市場未來的判斷留下空間。這樣的結果必將對市場構成重要的影響，就其走勢來說則影響是各不相同，具體有以下幾個方面。

1、美聯儲6月份議息看點有以下3點

從6月份FED議息決議來說，雖然一如預期維持了息率不變，但是和4月份的議息相比，依然有很大的措辭和語氣的不同，根據對後市各品種價格波動影響看，有以下幾個方面的影響。

首先，措辭表述的改變，對於後市影響較大；將「盡管經濟增速放緩，但就業市場進一步改善」語氣，本次議息會議改為「就業市場改善放緩，但是經濟增速有所抬頭」。對於勞動就業市場指標本次加上「將會增強」的語氣。

措辭的調整雖然看似關系不大，其實對於判斷5月份非農數據聯儲態度很關鍵，從中也能預測下次非農數據的聯儲看法。

第二，本次議息會議是在勞動力數據大幅走低，5月份就業僅為3.8萬人的背景下召開的；再者是6月23日即將迎來英國脫歐公投；因此本次FED的態度很關鍵；從當前的議息結果看，聯儲主席耶倫表達了對英國退歐的擔憂。

對於英國脫歐表達擔憂之際，我們也看到聯儲對於防范該事件在經濟和貨幣政策上的表示是，利率將在一段時間內低於長期水平；同時認為FED的政策應支持經濟朝目標發展，同時調整貨幣政策上態度謹慎是合適的。

第三，本次利率會議的表決結果是全體通過，空前一致的態度將消除此前聯儲委員不同的聲音；但是市場對於美聯儲的升息猜測會更加起勁，目前對7月份加息不放棄的機構依然占據一定的不利，而預測今年加息還有兩次到三次的大有人在。

本次議息結果符合市場預期但是表述將引發市場更大范圍的猜測，應該關注FED下調今明兩年經濟增長的預期值，這是實實在在的對經濟增長的態度；預計2%的GDP增速有可能讓基本經濟數據發揮更大的指引作用。

2、金銀受益上漲但僅構成短期支持

金銀從議息決議之後的走勢看，普遍以上漲來高漲，而且自5月份下跌企穩在1200美元展開反彈以來，金價就邁向1300美元的位置已經沒有距離感了。對於金銀的影響則以下幾個方面。

首先，FED維持6月份息率不變，無論如何這都將成為事實，短期的支持效應絕對是存在的。

從本次議息後的走勢看，金銀無疑是對議息影響漲幅影響最大的品種，因此至少釋放初一個月左右的上漲調整的時間窗口。

其次，息率不變自然很好判斷，但是美聯儲會後申明暗藏玄機，則任何因素的變化都將能終結當前的金銀反彈，導致其獲利了結。

對於黃金和白銀的中期走勢來說，不利的地方主要在於經濟增長向好而且FED並沒有放棄加息，甚至次數方面看依然維持在2次。

第三，美聯儲主席耶倫對脫歐公投表達擔憂，金磚認為FED內部已經評估過脫歐對美元體系的影響，不排除內部展開壓力測試，這是市場各國公開的秘密。只是隨着6月23日公投的臨近而引發了媒體的關注。

以上這些因素的變化，或許短線能對金銀構成支持，但是中期走勢則讓金銀價格存在極大的不確定性，這是非常不利的一方面。

3、非美貨幣得到有限支持後市震盪

首先，美聯儲議息維持不變之後，對於美元的影響是利空為主，但是美元在公布息率之後很快就能企穩展開反彈走高，這也說明美元具有更強的抗跌性表現。

其次，歐元和英鎊受到該因素的支持是短暫的，而且自身存在英國脫歐公投的影響，因此很難受益展開直接的上漲波段。從昨晚後市英鎊並沒有大的波幅就能看得出來。

第三，澳元是較為明顯受益上揚的貨幣，這倒是符合一貫的走勢邏輯，美元疲軟則澳元等商品貨幣的表現會更為出色。日元受到的影響也很大。

因此，FED本次的議息及會後申明，對於非美貨幣來說則構成了短期利好而中期利空的影響。

4.各品種在議息後的波動方向和位置

美元指數

技術分析日線走勢看，美指大陰線回落，形態看則受制於前期雙頂頸線位的阻力絲毫不奇怪；日線指標MACD綠柱繼續縮短至零軸附近，快慢線有向上突破的趨勢。

思路：保持調整反彈的判斷，下行日內支持在94-94.2點附近，反彈阻力95點。

歐元和英鎊

技術分析歐元和英鎊日線的走勢看，歐元匯率大幅的反彈，企穩了自1.14點的下滑態勢；但是要想進一步的反彈則技術指標是利空下行的趨勢；英鎊則盤整之中，需要數據指引才能破位運行。

思路：歐元和英鎊均保持短線震盪調整，高拋低吸的操作盤的；日線上行的阻力分別在1.13點和1.426點附近。

澳元和日元

技術分析日線走勢看，澳元企穩後市在形態看展開0.7325到0.75點之間的調整走勢；日元則將反復試探105點附近的支持。

思路：保持區間震盪的思路，日元將有機會測試105點，反彈的幅度很有限。

原油期貨

技術分析日線走勢看，油價跌破了48美元的關鍵支持，形態看已經跌破了重要的上漲支持；技術指標進一步走空看跌的態勢。

思路：保持中線看空的判斷，日內阻力在48.4美元附近，支持在46.7美元附近。

黃金白銀

技術分析日線走勢看，大陽線收盤後市有發力向上的趨勢，形態看在1300美元和18美元附近將是反彈的調整阻力所在；技術指標則有繼續向上的趨勢。

思路:保持短線繼續看反彈的思路，日內阻力分別在1303美元和18美元附近，日內支持在1285美元和17.4美元附近。