【入摩夢碎】A股延遲「入摩」 明年6月前有機會再闖關

MSCI明晟公告，將推遲中國A股納入到MSCI新興市場基準指數中。MSCI明晟指，暫時不把A股納入新興市場指數內，因為期望該市場更開放後，才把其納入指數。換言之，A股第三度闖關失敗。

A股未能「入摩」，此消息令中國監管者與不少市場人士失望，不過，要留意的是，中國A股將繼續保留在2017年評估系列之中。若中國A股市場准入狀況在明年6月之前出現顯著的積極進展，MSCI不排除在年度市場分類評審的例行周期之外提前公告納入A股的可能性。

MSCI明晟指出，在過去幾個月，中國當局為滿足國際投資者需求，對A股市場的准入制度進行了一系列顯著的改善。這些制度改善意在掃除之前被視為A股納入的幾個主要障礙，其中包括有效解決實際權益擁有權問題；加強上市公司停復牌監管，以回應這個近來被投資者視為最關鍵的問題；改革QFII制度，旨在放寬額度分配和資本流動兩項限制。

不過，A股未能「入摩」，其中原因是合格境外機構投資者(QFII)每月資本回饋不可超過公司去年度淨資產兩成, 以及內地交易所預先審批涉及A股金融產品的限制有待解決。MSCI董事總經理及全球研究主管Remy Briand指出，中國A股加入新興市場指數的進程已經有明顯向前。國際機構投資者希望在A股被納入MSCI新興市場指數之前，看到A股市場准入情況得到更進一步的切實改善，才是該類股份加入指數的合適時間。MSCI將密切關注近期所公布新政的執行進展並收集市場參與者的反饋。

2013年，證監會就開始與MSCI進行交流探討納入A股事宜，2013年6月份MSCI公佈的市場分類評估結果雖未將A股納入，但A股市場也首次入選「潛在升級市場觀察的名單」，2014年，MSCI決定暫不將A股納入全球基準指數。去年6月10日，MSCI再度決定暫緩納入A股，並表示當重要的市場准入問題得到解決後，將不設時限地把A股納入其市場指數中。

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