3大弊端罩頂 大額存單認購門檻降至20萬 投資者或不買賬

大額存單對個人投資者銷售遇冷，中國央行決定修改大額存單管理暫行辦法，下調大額存單起點金額，將個人投資者認購大額存單起點金額由不低於30萬元(人民幣，下同)修改為不低於20萬元，自2016年6月6日起實施。不過，分析人士認為，即使門檻降低至20萬，投資者仍不會「買賬」，因為大額存單有門檻高、利率低、流動性差等3個弊端，令投資人不感興趣。

中新網7日援引《新京報》報導，大額存單是商業銀行面向個人和企業、機構客戶發行的記賬式大額存款電子化憑證，是具有標準化期限、最低投資金額要求、市場化定價的存款產品。

按照2015年6月2日央行公佈《大額存單管理暫行辦法》規定，個人認購大額存單起點金額為30萬元，機構認購大額存單起點金額不低於1000萬元，期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。去年6月15日，9家大中型銀行推出首批大額存單，利率大多較基準利率上浮40%，隨後越來越多的銀行加入大額存單的發行行列。

不過，正式發售一年以來，大額存單卻一直遇冷，投資者對此並不買賬，銀行的大額存單長期無人問津。有理財師表示，對於大額存單，單位客戶還比較積極，但普通個人客戶表現冷淡，畢竟銀行理財產品的門檻才5萬，利率也相對較高。

融360理財分析師表示，大額存單之所以遇冷，首先是因為門檻太高。大額存單面向個人投資者的購買起點為30萬元，這一門檻遠高於大部分其他市場主流的理財產品，即使連所謂「高門檻」的銀行理財，起點也不過5萬元而已。

此外，利率趨同化嚴重，且上浮幅度太小，也是大額存單遇冷的重要原因。大額存單自面世以來，大部分銀行都較基準利率上浮40%，即使少部分小銀行上浮幅度達到50%，1年期利率也不過只有2.25%，與銀行理財、國債、貨幣基金等穩健類理財產品相比，毫無利率優勢。尤其在降息通道之中，大額存單的利率也多次隨之下調，對投資者的吸引力越來越小。同時，大額存單不支援轉讓功能，提前支取要扣利息。流動性問題也飽受爭議。

對此，央行6月6日宣佈，將個人投資者認購大額存單起點金額不低於30萬元修改為20萬元。

不過，融360理財分析師認為，央行此次下調大額存單面向個人投資者的準入門檻，是為了讓更多投資者能夠參與進來，但是投資者並不會對此買賬。

分析師說，大額存單有3個弊端，門檻高、利率低、流動性差，此次政策的調整，只是稍微降低了投資者的準入門檻，但是20萬元對於很多投資者來說起點仍然不低，相當於3個問題只解決了半個，很難改善大額存單市場冷清的局面。