a股再度探底 短期仍有望回升

摘要

 a股指數沖高回落后大幅下挫，市場成交穩定

 期指總持倉連續增加，主力凈空變化不大

 指數中期仍弱勢，短線探底后仍有望回升

一、 行情分析

周四a股指數早盤低開高走,午后受港股直線下跌影響反彈遇阻,截至收盤滬指暴跌3.23%至2880.48點，市場成交出現一定縮小，滬指僅成交2036.35億元，短期獲利盤繼續大規模出逃，剛剛回暖的市場情緒再度遭到重擊。盤面上來看市場呈現普跌狀態，其中中小創板塊表現最弱，而權重板塊相對抗跌，前期熱點題材板塊跌幅均較大。總的來看市場再度遭受重擊，短期反彈走勢被破壞，后市或繼續筑底。

圖1：各主要指數走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

三股指期貨再度全部下跌，但各主力合約相對對應指數較為抗跌，收盤基差並未隨之放大，短期市場在暴跌后有望迎來修復。

總持倉來看三股指再度全部增加，其中if、ic、ih分別增加1386手、905手、1525手，多空雙方持續進場。從中金所公布的全結會員持倉來看主力凈空持倉變化不大，多頭主力相對進場力度稍大但無明顯優勢，短期市場暴跌后市場將繼續筑底過程。

圖2：三股指凈空持倉與滬指走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

二、 技術分析

從投資者最為關注的滬指來看，指數中期仍弱勢。指數短期上攻10日線再度失敗后又跌破5日均線，近期反彈遭到一定的破壞，后市雖然下方前低處仍有支撐，但在當前形勢下料指數筑底仍需時日，后市仍然偏謹慎。

圖4：上證指數日線圖

三、 后市研判及投資建議

周四a股指數早盤低開高走，午后受恒指暴跌影響迅速回落，市場短期獲利盤快速出逃，各板塊均大幅回落。國內高層講話資本市場確保投資者利益有望提振市場人氣，在市場流動性充足的情況下仍有望迎來增量資金，而歐美股市在德拉吉鴿派言論后企穩反彈，也對當前a股有較好影響，短期指數繼續筑底后仍有望迎來反彈。期指上來看總持倉連續四個交易日增加，而主力多頭進場幅度較大也顯示后市指數或仍能企穩。技術上短期反彈勢頭被壓制，后市仍有筑底過程。綜上所述，期指料仍走低，關注前低支撐力度，短期輕倉觀望為主。預計滬深300股指主力合約壓力3125點，支撐2985點，上證50股指主力合約壓力2051點，支撐1962點，中證500股指主力合約壓力5895點，支撐5552點。

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