統一證券盤前－放空令解禁且季線壓力大、先行獲利了結

◆盤勢分析

【昨日盤勢】：受美股前一日回檔影響，上週五台股昨日以小黑17點8427點開出，指數最深下跌45點達8399點；但政府基金買進傳產龍頭股，包括造紙、鋼鐵股等類股走揚，帶動指數由黑翻紅，之後指數於平盤之上振盪直至尾盤。觀察類股表現，三大指數漲跌並不大，其中電子、傳產最強也僅上揚0.49%及0.03%，而金融小幅回檔0.44%。在次族群中，以傳產補漲的造紙、鋼鐵及生技族群最強，分別上揚2.41%、1.93%及1.79%。弱勢者為水泥、食品與航運，分別下跌1.08%、0.88%及0.6%。終場指數小漲16點，以8462點作收，成交量能為945億元。

【資金動向】：三大法人合計買超10.76億元。其中外資買超33.03億元，投信賣超5.29億元，自營商賣超16.99億元。外資買超前五大為國票金、中華電、開發金、台積電、華通；賣超前五大為中信金、國泰金、群創、華亞科、富邦金。投信買超前五大為彰銀、緯創、英業達、藍天、遠雄；賣超前五大為開發金、宏達電、兆豐金、華通、群創。資券變化方面，融資增6.01億元，融資餘額為1273億元，融?減0.28萬張，融券餘額為56.1萬張。

【今日盤勢分析】：台股上週雖然持續上揚，但也逐漸達到本波段之滿足區—季線位置。本波段由八月中旬的7203點起漲，至上週五最高點達8488點，在四周之間共上揚1285點，幅度高達15%。同時期道瓊由15370點上揚至反彈高點16933點，共上揚1563點，幅度達10%。可見本波上揚台股強度明顯高過美股，這期間當然也要部份歸功於國安基金的幫忙。在指數強漲多時，面臨上檔季線反壓，加上FED延後升息，實有必要逢高減碼，持盈保泰。其原因有三：首先由均線分析，雖然短期台股均線呈現多頭排列；但中期均線如季線、半年線及年線仍屬空頭，加上波段量價背離明顯，台股一次攻過季線機率不高。其次，上週美國FOMC會議暫緩升息，美股開高走低。Yellen之前表示，今年下半年一定升息，原在美國第二季經濟數據不錯下，上週升息機率頗高，原有利空出盡期待，市場提前反應；如今?在Fed考量海外市場經濟局勢而暫緩升息。這將使升息時間點向後再遞移至十月或十二月，在可預見的未來，市場的不確定因素仍在，焦點仍是fed何時升息，操作難度升高。第三、盤面類股缺乏主流股，觀察重點在台積電與國泰金。上週五大盤指數不動，電子股與金融權值股休息。但落後補漲股當道，如鋼鐵的中鋼、第一銅；造紙的華紙、永豐餘及生技的浩鼎與醣聯等，均是昔日最弱勢股，市場缺乏主流股帶動，追高買盤縮手。故本週操作上，除了逢高應站在賣方外，作多的題材股，也應有風險意識，淺嘗即可。

【投資策略】：台股此波強彈已瀕臨季線滿足區8500點，波段漲幅高達15%，應提防獲利了結與前波套牢賣壓。在美國Fed延後升息下，「升息」的不確定因素又要持續，利空出不盡，將持續干擾九月下旬的盤面；加上金管會放寬放空限制，且上週五歐美股市重挫，恐加重賣壓出籠。現階段應逢高先行減碼，等回檔月線後再逢低佈局，選股上仍為未來一季基本面良好之光纖、PCB、鞋材、塑化及汽車零組件等績優族群。