投資氣氛回穩 七大亞股全數淨流入

隨著大宗商品價格上漲，國際股市氣氛回穩，新興股市場終結連五周下跌，資金態度也轉趨正向，七大亞股過去一周全數吸金。台股不僅結束連四周淨流出，上周以淨流入5.35億元稱冠亞股，日股以3.67億美元居次；印尼、菲律賓、南韓股市皆由負轉正；印度、日本與泰國則延續前周的淨流入態勢（見表）。

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，儘管美國聯準會對於升息態度由鴿派轉趨鷹派，市場普遍正向看待，加上下半年企業獲利預期較去年同期成長，促使外資回流台股。隨著市場氣氛逐步正向發展，可謹慎樂觀看待台股後市，預計成長股可望成為盤面主流，可逢低分批布局。

許廷全表示，具有產業趨勢支撐的成長股，即便短線受到利空訊息影響修正，仍不會改變中長線向上的趨勢，因此先前修正或具跌深反彈機會的族群，包括：受惠運動休閒風的成衣與球鞋代工、具新技術與利基的蘋概族群等，可多加留意。

連續二周淨流入的日股，上周以小漲作收。安聯目標多元入息基金（基金之配息來源可能為本金）經理人許家豪表示，由於近期公布的經濟數據較為疲弱，提高市場對於安倍政策利多的預期。以通膨數據為例，CPI較去年同月下滑0.3%，雖然略優於估值-0.4%，但已連續2個月負成長。央行最關注的核心CPI年增0.7%，與通膨目標2%也仍有一段差距。因此路透短觀調查顯示，5月製造業信心指數由10降至2，服務業指數也由4月23續降至19，市場對於前景相對悲觀，預估安倍將在6月宣布延後上調消費稅。接下來亦有機會推出相關刺激政策，提供日本經濟後市支撐。

東協國家以菲律賓最受關注。許家豪表示，菲律賓的基本面強勁，不僅通膨穩定，內需與服務業成為帶動經濟成長的主要驅力。總統大選後，菲律賓股匯雙漲，雖然新任總統杜特蒂頗具爭議，但從資金紛紛流入的現象來看，顯示外資對於未來新政府充滿信心，未來若能持續改善內政穩定度，並帶動經濟成長，可望持續吸引外資流入。

今年以來外資淨買超的泰國，雖然面臨家庭負債高與企業信心不足的挑戰，但觀光人數穩健成長，二、三月出口也逆勢成長，促使經常帳盈餘已創下亞洲金融危機以來新高。許家豪表示，由於新憲法將於8月進行公投，將決定泰國是否能重返民主之路，政治不確定性仍將干擾市場信心，應留意後續政策走向與公投結果。

展望後市，許家豪表示，六月除了美國聯準會FOMC會議，英國脫歐公投也即將舉行，相關訊息將加劇市場波動程度，重押單一市場的風險較高，建議透過多元分散布局高息資產的策略，增加收益來源，同時分散風險。

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