期貨趙相賓：金銀回落跌勢未盡繼續看空鉅亨網新聞中心 2016-05-30 09:50油價繼續向上突進，將反彈的最高位拉升到2015年10月份的高度；美國原油期貨的價格最高達到了50.21美元/桶的位置，收盤也破位強勢49.56美元，一周幅度為2.23%。布倫特原油的最高價為5003，一周幅度為2.65%。從市場的影響因素分析，主要的影響價格波動的因素有以下幾個方面。一、經濟數據迎來了強勢反彈1.美國經濟數據表現力拔頭籌首先，從美國公布的經濟數據看，上周公布表現良好的數據增多，如美國4月新屋銷售總數年化達到了61.9萬戶，相比市場預期數字和前值51.1萬戶要高出不少，推動美國3月FHFA房價指數月率和年率均取得了大幅上漲的乘數效應，成屋銷售的數據也大幅提高。其次，從美國4月份耐用品訂單月率看為3.4%,相比市場預期的0.5和前值1.9%都有大幅的提供。初請失業金人數為26.8萬，大幅低於前值和市場預期；重要的經濟數據是美國第一季度實際GDP年化幾率修正值為0.8%；高於前值0.5%的表現；這個數據有利的支持了美國經濟增長的強勢表現，對於近期提升美聯儲加息有巨大的幫助。第三，利差的數據有美國5月份密歇根大學消費者信心指數終值為94.7；前值為95.8；美國5月里奇蒙德聯儲制造業指數為-1，前值為14；2.好壞數據參半的歐元區和英國首先，法德和歐元區公布的5月制造業數據分別為48.3、52.4和51.5；相比市場預期和前值的數據法德是表現高出不少，歐元區則略微有所下降；歐元區消費者信心指數為-7，前值是-9.3，貌似有所改善。其次，德國第一季度季調後GDP季率終值為0.7%；符合前值和市場預期數字；5月ZEW經濟現況指數為53.1，而經濟景氣指數為6.4，相比市場前值有所增長和降低。德國5月IFO商業景氣指數為107.7，高於前值和預期的106.7和106.8的表現。第三，英國公布的5月CBI零售銷售差值為7，相比前值的-13的表現要好很多；英國第一季度GDP年率修正值為2%，低於市場預期和前值的2.1%；不過幅度並不是很大，對市場影響較小並沒有施壓到匯價的反彈。英國五月GFK消費者信心指數為-1，相比前值的-3有所縮減。從歐洲經濟數據的表現和英國的經濟數據看，利好的占據大部分；但是該數據相比美國的經濟數據仍然有所遜色，這也是為什麼沒能提升匯率的表現，目前市場耀眼的明星依舊是美元的上漲走勢。二、市場熱情高漲預期美下半年加息節奏經濟數據的改善是首要的，這就會支持到貨幣政策的調整，對於美國何時第二次加息是攪動全球金融市場的熱門話題，對於加息的時間和次數的討論過去一周達到高峰，從表態的重要程度看有以下幾個蛛絲馬跡的表現。1.美聯儲主席耶倫蛻變為雛鷹對於加息的話題討論和發言，最謹慎和反復溫吞水講話的是美聯儲主席的耶倫，好在持續了近半年的這種強調將改變。在上周五晚間發言做出如下有用的信心表述；首先，美聯儲主席耶倫認為，未來幾個月加息可能是合適的；如果經濟持續升溫就業市場得到改善，在此基礎上循序漸進加息是合適的。以上兩個合適的說法是耶倫對於加息話題近半年來最清晰的一次，一改之前的鴿派的發言語調和語氣，中和了市場對於聯儲加息的熱情和猜測；在該發言發布後美元將上漲延伸到最高95.727點附近。2.美元市場看多熱情開始高漲市場看多的改變從五月初得到了增強，並支持了近四個月以來的上漲走勢，但是從機構的表現來看則無疑是上一周得到了切實的增強。首先，從美國商品期貨交易委員會公布的數據顯示，截至5月24日當周，美元凈多頭頭寸為37.3億美元，從此前一周的41.9億口美元凈空倉已經反轉過來，這是市場看多美元表現的強有力證明。其次，投機客減持日元凈多頭頭寸至22059口，此前一周則為58919口；日元的凈多倉目前連續下降至1月中旬以來的最低位置。實測干預的增強起到了實際的效果，日元可以認為是擺脫了此前一直升值的趨勢。從G7峰會上看了無新意，排除經濟第二大國的參與，討論什麼都是走秀。為什麼歐元匯價和澳元匯價表現太差，與中國的需求和經濟結構調整都有很大的關系，脫離中國討論全球經濟走勢的問題得出來的結論是殘缺不全的，其方法也得不到任何效果。第三，從市場機構和投行的觀點看首先，耶倫發布了講話後，從首次反饋來說還是比較積極預期加息的節奏和幅度，其中投行經濟學家Thomas Simons認為目前美聯儲在今年6月或者7月份加息的可能性很高。其次，從CME交易所的聯邦基金利率期貨走勢顯示，美聯儲在6月份加息的可能性從耶倫講話前的30%上升4個半分點至34%；7月份加息的可能性也上升4個百分點至62%。第三，多數是從機構認為耶倫有關未來數月內加息的兩個合適表述，讓市場大吃一驚。美聯儲三號人物杜德利也表示，如果未來經濟數據顯示美國經濟在改進，美聯儲可能在六月份會議上展開加息。從上述發言和機構的觀點看，對於美聯儲的加息概率提升和節奏加快的表述，將極大的支持近期的美元的走勢，從這一點看任何想要逢高做空美元的念頭都將被上漲擊碎。三、油價突破50美元是起點還是終點？國際原油的價格無論是美國原油期貨還是布倫特原油價格的走勢，都出現了突破50美元/桶的標志性位置，這對於判斷油價的走勢帶來深刻的影響。首先，支持油價走高的因素概括近期的主要影響因素，無外乎是加拿大油砂區的野火導致產出受到極大的影響。利比亞和尼日利亞能源產業遭遇暴力襲擊，使得供應有大幅減少的趨勢；對於此輪反彈增加了新的有力支持。其次，供應減少是支持油價走高的另一個因素，歐佩克對於油價的態度有放任的趨勢，而且該組織的影響力受到沙特的極大影響有癱瘓的可能性；目前全球油價日產量減少近400萬通，激發了對原油期貨的買興支持。第三，油價突破50美元之後，可能引來分水嶺，首先這個位置將使得美國頁岩氣的開采處在有利可圖的位置，如果其恢復已停滯的產能，將激發新一輪的供應影響到市場價格的波動。綜合而言，油價突破50美元和美元強勢對應起來綜合考慮，有可能是象征性的破位，有些類似黃金此前突破1300美元的後市走勢類似。四、金銀回落跌勢未盡繼續看空1.基本面經濟和加息不利於金銀從影響金銀價格的波動因素分析看，無疑上文表述的經濟數據的改善有利支持了貨幣政策的收緊力度和幅度，而這些變化已經導致了美元強勢上升到四周以來的高點。美國的經濟數據和歐元區的經濟數據改善，必將帶動美聯儲的貨幣政策趨於收緊，耶倫的講話兩個合適的表述將是金銀下跌的兩大緊箍咒。2.全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉為868.66194噸，該數據已經維持了四個交易日，也就是說從5月24日開始該數據並沒有進一步的增長或降低。從5月23日的對比看一次性減持達到近4.1噸之後ETF開始采取了觀望的姿態。3.從美國CFTC截至5月24日的持倉數據看，非商業凈持倉為-59656口；商業性未平倉合約為542958口；未平倉凈變化與上周相比則為-52119口；數據均比前值大幅走低，而且數據達到5月3日以來的峰值，這是機構持倉顯示的最大變數之處。如果機構持續開始減持將對未來的金價起到砸盤的效應和後續影響。4.白銀ETF的持倉維持早10442.66噸近一周多的時間；從5月23日高位10451.53噸減持以來一直處在觀望狀態。金銀基本面受到美國經濟數據的改善和美聯儲加息的表述影響較大，機構持倉再大幅削減成為趨勢性行為，則將全面影響未來價格的下跌幅度和速度。理應進一步看空當前的走勢。五、各品種下周的思路和位置判斷1.原油期貨技術分析周線圖看，上周大陽線收盤，且盤中構成突破阻力50美元的走勢；形態分析看該位置是2015年10月份的高點，理應形成二次觸頂的走勢，對於當前的走勢構成心理影響。技術指標MACD看紅柱開始縮減，快慢線有突破柱體的趨勢。 思路：從短多的判斷改變為50美元是頂部的判斷，技術觀察觸頂情況後采取做空的思路；一周的阻力在50.5-51美元附近，回落的支持在47.6美元附近。2.黃金白銀技術分析周線圖看，金銀都是大陰線收跌，盤中分別跌至形態上在1200美元和16美元的關鍵支持位附近；這一線的支持能否守穩將是多頭最後的支持。而技術指標MACD綠柱首現在零軸下方，快慢線已經高位死叉下行。 思路：繼續保持看空的思路和判斷，下行的位置參考1186美元和15.6美元附近，反彈的阻力在1230美元和16.5美元附近。 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】9/19免費實體講座教你ETF實戰技巧掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇耶倫為加息助威 周一黃金亞盤跌至1200下一篇梁育詩：難為牛熊定分界0
