美日關系貌合神離 匯率分歧或成破裂引爆點

和訊網消息 日本財長麻生太郎24日在國會表示，日本政府並沒有計劃打壓日元以提高貿易競爭力，無意讓日元貶值。申萬宏源(000166,股吧)分析認為，麻生太郎的表態並不意味着日本政府不會干預匯市，當日元兌美元跌破政府心理線100時，政府大概率會出手。美國和日本分歧的持續將不可避免。

5月21日結束的G7財長和央行行長會議無疾而終，各成員國在匯率和財政政策方面仍各行其是，美國和日本的「口水戰」愈發激烈。日本一直呼吁堅持日元匯市里存在投機行為，日本政府有必要入場干預。美國則強調，日元匯市並沒有處在無序狀態。

申萬宏源認為，美日在匯市的分歧與合作從根本上受兩國關系影響。一方面，日本深知美國是其主要出口市場和在國際上可以依賴的霸主，服從美國有很大的收益，因此在很多事情上緊跟美國腳步。另一方面，在與美國合作過程中，日本常常受到擺布和欺壓，不能有效維護自身利益，如80年代簽訂廣場協議最終導致日本股市樓市泡沫破裂，日本因此陷入經濟停滯。隨着日本經濟實力的強大，日本對美國的依賴度越來越小。而共同利益的減少，讓日本有了反抗美國的勇氣。

今年年初以來，日本兌美元匯率從120漲到109，日元升值幅度達到10%。由於人口結構問題，日本難以提振內需，外需對經濟的推動就顯得尤為重要。然而，升值過高的日元嚴重影響貿易，這也是日本政府不願意日元升值的原因。

申萬宏源分析認為，匯率是美日關系的切點，短期兩國關系仍會以日本屈從美國為主流，分歧和對抗只是小插曲。但長期會朝着英美關系方向轉變，即美國占主導地位，英國有自己的意志。