歐洲風險性資產蓄勢待發 ECB將進行全面量化寬鬆

歐元區已暫時陷入通縮，經濟前景亦不明朗

受到經濟動能持續疲軟與油價崩跌的影響，歐元區12月的CPI年增率再度下滑至-0.2%，不但差於市場預期的-0.1%，且為2009年10月以來首次陷入通縮；此外，2009年10月的CPI年增率為-0.1%，甚至還高於目前水準。

ECB有望推出全面量化寬鬆，將添歐洲風險性資產動能

歐義銳榮資產管理總代理第一金投顧表示，隨著歐元區陷入通縮已成現實，為避免情況進一步繼續惡化，預期ECB會在1/22的會議上推出全面性的量化寬鬆，資產購買範圍將擴大至主權債與投資等級公司債。觀察過去實施全面性量化寬鬆的美國與英國，受惠於寬鬆措施帶來的充沛流動性，該國高收益債與股市等風險性資產多有強勁表現，因此認為在ECB正式推出全面性的量化寬鬆後，也會對歐洲風險性資產造成同樣的正面效果。

趁勢加碼歐義銳榮歐洲系列基金

雖然本次希臘政治風險事件已對歐洲資產造成一定衝擊，歐義銳榮資產管理總代理第一金投顧指出若以現況分析，並不認為會引發如兩年多前歐債風暴時的巨大危機，畢竟歐央行繼續擴大寬鬆貨幣政策才是今年的主旋律，希臘本次事件應只是年初的小插曲，無礙寬鬆政策帶來的充沛流動性與歐洲各類資產的上漲動能，因此，歐義銳榮資產管理總代理第一金投顧建議投資人，反而可趁近期市場回檔修正時，適時加碼歐洲風險性資產，如穩健型投資人可投資歐義銳榮歐洲高收益債基金，積極型投資人可投資歐義銳榮歐洲小型股票基金、歐義銳榮義大利股票基金。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券。投資人以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，惟因新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，故其承受之信用風險亦相對較高，尤其需考慮該新興國家經濟基本面與政治面波動因素，均會影響其償債能力與債券信用品質。由於新興市場基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，且由於市值規模及制度規範因素，亦須承擔較高之流動性風險，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資具投資風險，此一風險可能使本金發生虧損，投資人應慎選投資標的。本基金並非完全直接投資於大陸地區之有價證券。依金管會之規定，目前直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過基金淨資產價值之百分之十，投資人亦須留意中國證券市場特定之政治及經濟等投資風險。