新人幣期貨攻散戶 入場料逾5千

經濟日報報導，人民幣?率再轉波動，港交所（00388-HK）乘勢於下周一（30日）連推4種新人民幣貨幣期貨。

港交所定息及貨幣產品發展部主管馬俊禮（Julien Martin）指，新產品合約為現有美元兌人民幣期貨一半，孖展入場費料為5、6,000元人民幣，冀針對難以與銀行作場外交易的散戶、中小企對?和投資需求。

另外，港交所周二宣布於下月推出人民幣?率指數，馬俊禮稱，期望年內可推相關指數期貨產品，令投資者有更多工具管理人民幣資產的?率風險。他又解釋，將推出的人民幣?率指數不止參考內地官方的CFETS指數，也同時參考特別提款權（Special Drawing Right，簡稱SDR）的貨幣籃子和10國集團（G10）?率。

人民幣貨幣期貨年初成交漸轉活躍後，港交所下周一分別推出歐元、日圓和澳元兌人民幣期貨，及人民幣兌美元期貨，每款產品的合約價值相當於30萬元人民幣，約為現有美元兌人民幣合約一半。

他指，合約價值較低主要回應本地券商要求，並指以2%至4%按金計算，入場費低見5、6,000元人幣。據港交所資料，目前已交易的美元兌人民幣期貨，基本按金為1.65萬元人民幣。

馬俊禮指出，與港交所其他期貨合約由機構投資者主導交投不同，人民幣期貨的散戶比例或達50%。他解釋，受合規成本、資產要求等因素，銀行與散戶和中小企設立遠期或掉期合約，買賣價差可達200點子，遠高於人民幣期貨的30點子。4項新產品於初期難有大量交投，但他認為人民幣兌歐元波幅達10%至12%，兌日圓波幅約12%至15%，都遠高於兌美元的4%至6%。

近日有指內地放棄人民幣?率市場化，他相信，人民幣國際化不可能回頭，並保持相同步伐邁進，但近年外?市場轉活躍，令人民銀行降低對投機交投的容忍。

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