林采宜揭秘中國80萬億理財市場全景圖

和訊網消息 國泰君安首席經濟學家林采宜撰文指出，截至2015年底，我國金融機構和第三方理財總規模為81.18萬億。銀行、信托、券商和保險是最大的理財機構。

一、銀行理財市場

2015年,在經濟下行的背景下，我國銀行理財產品的規模仍然持續增長。截至2015年末，各類銀行理財市場存續產品60879只，賬面余額超過23.5萬億元，同比增加8.48億元，增幅56.46%。無論從存續產品數還是存量規模來看，我國銀行理財產品的規模都大幅增長。

我國銀行理財市場的客戶以個人為主；產品歷年來的期限結構較為穩定；總體來說，目前銀行發行的理財產品還是以低風險產品為主，安全性整體較高；2015年新發行的理財產品中，非保本型產品規模上升，保本固定型產品規模下降；2015年非標產品的占比最高，達42.06%，比上一個年度提高8個百分點。

受競爭壓力、行業監管及市場需求驅動，銀行理財業務創新不斷提速——以同業通道為橋梁，銀行理財產品覆蓋了貨幣、利率、匯率、資本、商品、產權等多個市場，較大程度上滿足了居民與企業的財富管理需求。

二、信托理財市場

截至2015年底，我國信托資產總規模達16.3萬億元。自2012年至2015年，信托業受托資產規模增速從55%一路下滑到16.6%。信托業積極謀求轉型，減少依靠制度優勢的通道型業務比重，增加主動投資管理的業務比重，並以此打造自身在金融市場上的核心競爭力。

從信托資產來源來看，單一資金信托占比呈緩慢下降態勢，但仍然占信托資產來源首位。與此同時，能夠體現信托公司主動資產管理能力的管理財產信托與集合信托占比上升。說明信托公司在擺脫通道依賴、恢復產品創新、發揮主動管理能力方面的努力取得了一定效果。

2015年信托資金主要投向證券市場、工商企業、基礎產業、金融機構和房地產五大領域。由於實體經濟的形勢嚴峻，金融機構成為信托資金投資的優選對象。面對經濟增速下行及企業信用風險增加，2015信托公司投向工商企業、基礎產業和房地產的資金相應減少。

三、基金理財市場

2015年，借着上半年的大牛市，主投二級市場的公募基金規模出現爆發式增長。與此同時，獲得合法地位的私募基金運作告別過去曲線成長的磨礪期，邁進了有法可依、規范運作、快速發展的新階段，基金規模呈爆發式增長。

四、互聯網金融理財市場

2015年是互聯網金融的多事之秋。 無論政策環境，還是經營狀況都出現的巨大的變化，尤其是P2P網貸和眾籌融資。在監管趨嚴的政策環境下，P2P平台的注冊資本金規模明顯增大，2015年，新增品P2P平台總注冊資金為1000—5000萬的占比為50%。

隨着宏觀經濟下行和部分企業財務狀況的惡化，2015年,P2P平台的違約現象日益嚴重。全年問題平台（包括停業、跑路、提現困難、經偵介入）數量為896家，是2014年的2.26倍。從區域分布來看，P2P平台主要分布在經濟金融發達地區，其中廣東、山東、北京、浙江、上海和江蘇的平台數量占總數的68%。

2015年眾籌投資項目新增49242個，其中獎勵型眾籌33932個，非公開股權融資型眾籌7532個，公益型眾籌7778個。

五、保險理財市場

截至2015年底，保險業總資產12.36萬億元，同比增長21.66%，擴張勢頭不減。其中保險資金運用余額是11.18萬億，同比增長19.8%。

保險業保費收入是保險業資產最重要的來源，2015年底，原保險保費收入達24282.52億元，較2014年底增加20%。

2015年保險資產運用投資收益7803億元，投資收益率7.56%，創近七年新高 。

六、券商理財市場

截至2015年底，券商資管總規模達11.89萬億，較2014年增長3.94萬億，增幅50%。125家證券公司合計資管凈收入274.88億元，占同年行業主營業務收入的4.78%。 2015年，券商傳統集合理財業務同比增長125%。主要以固定收益類資產和現金類資產為主（其中債券型和貨幣基金型產品份額占比高達78.48%）。2015年券商定向資產管理規模增長42.5%，規模合計10.34萬億，占到總管理資產的86.96%。

2015年以來回報率為正的有2670只（其中回報率大於等於100%的產品有74只），虧損的有342只。產品平均回報率為16%（回報率前10%的產品平均回報率為96.88%，回報率後10%的產品平均回報率為-11.47%），中位數回報率為6.25%（回報率前10%的產品中位數回報率為67.18%，回報率後10%的產品平均回報率為-6.73%）。

從產品類型上看，平均回報率和中位數回報率最高的都是混合型產品，平均回報率和中位數回報率最低的都是QDII型產品。