上證50ETF期權日報（5.24）主力資金小幅流出，預計明日震盪偏空！

   行情回顧

一、 期權成交持倉分析

表2 2016 年05月23日50ETF 期權各月份的成交量和持倉量

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖1 成交量PCR 柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖2 持倉量PCR柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

表3 2016年05月23日50ETF期權各月份的總成交量和總持倉量

23日，50ETF早盤平開，開盤後一路走高，至10:15到達全天最高點，隨後一路震盪走低，午後兩點後盤面震盪企穩，全天收於有長上影線的下吊線。總量120.6萬，換手0.71%。上證 50ETF 期權總成交量達到237878張。持倉方面，上證 50ETF 期權共持倉871032張，較上一交易日減倉4596張。

由表2和表3可以得到以下觀點：

5月持倉量的PCR 小幅下降至0.56，主力在5月的認購期權上減持16479張，在認沽期權上減持12668張，由於5月期權本周到期，市場移倉換到6月合約明顯。其中，6月認購期權大幅增倉10386張，認沽增倉6338張，市場看多氛圍濃重。

二、50ETF走勢分析

圖3 50ETF日線走勢

50ETF日內振幅為0.95%，6月認購期權平值附近隱含波動率為11.12%，認沽期權平值附近隱含波動率為19.54%。

技術方面：（1）均線系統，顯示目前震盪行情。（2）K線形態，十字星，中性。（3）資金流向，上證BBD顯示主力資金小幅度流出，偏空。（4）背離系統，等待新的背離。明日行情，震盪偏空。保持手中頭寸。友情提醒，還剩兩個交易日5月期權到期。

三、期權交易策略運用

繼續持有日歷價差組合。例如，賣出一張「50ETF 認購5月2100，買入一張「50ETF 認購6月2100」。到期日盈虧情況參見下圖：

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