內外刺激板塊蓄勢待發 避險中或成孤膽英雄

不知不覺中，A股已在2800點附近進行了六個交易日的小幅震盪，連續收了六顆星。這種走勢既表明市場當前沒有大幅殺跌的動能，但同時上漲的動力一樣很弱。而股指上下兩難的背景下，黃金概念或在內外多重刺激中蓄勢待發，成為避險的孤膽英雄。

首先是全球利率水平，歐洲央行和日本央行相繼實行了負利率，這幾乎消除了持有黃金的機會成本。其次是美元，當美元走弱時，金價通常會上漲。最後是黃金作為避險資產的需求。當市場動盪不安或者地緣政治風險攀升時，金價同樣會走強，而當前國際金價已創下15個月以來的新高。

萬隆認為，在全球經濟復蘇疲軟，黑天鵝事件若隱若現的時代背景下，資金進入黃金避險始終是相對靠譜的邏輯，預計中期而言，受益於黃金上漲，黃金股仍將有不俗表現。

個股方面，湖南黃金(002155,股吧)走勢似有逆襲的勢頭。公司4月購買黃金東礦業100%股權，後續相關資產整合可期。況且，湖南黃金公司銻錠和氧化銻的產量排名僅次於中國錫礦山閃星銻業公司，位居全球第二，亦是湖南省最大的產金公司。中長線資金不妨在回調中中逢低介入，等待避險資金的助推。