莫尼塔：今年降準邏輯是持續成立的

昨日(5月16日)，央行對21家金融機構開展MLF操作共2900億元。對此，莫尼塔研究報告指出，近期貨?市場資金面較為平穩，央行在此時點投放流動性，可能出于兩點考慮：

一是5月末是年度匯算清繳的截止時點(需在此之前結清應繳應退企業所得稅稅款)，後續資金面有收緊壓力;

二是經濟數據不及預期，加之美元指數呈上揚態勢，導緻近期人民?貶值預期升溫，外匯占款流出壓力加大，央行有補足基礎貨?缺口的需要。

莫尼塔研究認為，“積極的財政政策更加積極，穩健的貨?政策更加穩健”將是後期政策的主基調，貨?政策旨在補足基礎貨?缺口和配合財政發力。??人民?貶值壓力再起，降準的概率進一步降低，短期?政策工具仍將以SLF、MLF、PSL及公開市場操作為主。但在外匯占款減少的大趨勢下，降準的邏輯是持續成立的，今年降準隻會遲到、不會缺席。

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