易德勤：票據案倒逼電子票據變革

在當前的票據理財行業中，電子票據是房間里的大象，不管你喜不喜歡它，但都不能忽視它。

電子票據，不止是技術上的改進，還將帶來規則上的變更和行業秩序的調整，其重大的意義不言而喻。在互聯網金融的發展歷程中，應該給電子票據的變革留下幾段篇幅。

今年1月農行與中信銀行(601998,股吧)票據案余波未了，4月上旬，原本成功赴港IPO的天津銀行因7.86億元的票據案件又被推上風口浪尖。票據案件屢屢爆發，國有銀行、股份制銀行、城商行均有被卷入，涉及金額已達到56.7億元。巨大的風險引發行業的熱議，各種衍生話題也浮現出來。

為什麼看上去很安全的「銀行承兌票據」也會出問題？

票據案源自哪里？ 票據理財平台應該如何應對？

時下熱議的電子票據又是怎麼回事？

電子票據時代，對互聯網票據理財有什麼影響？

以上問題都需要認真對待和細致解答。作為一家互聯網票據理財的管理者，我也有我的觀察和思考，從本篇開始，我將用三至四篇文章，給投資者和業內人士做一次系列的分享。

票據案風險來自銀行內部操作

銀票具有銀行信用背書，本屬於安全性較高的資產，然而是什麼原因導致了票據風險的頻發？根據相關規定，票據提取與資金的劃轉到賬應需要復核，確保交易無誤。那麼，相關票據案的爆發究竟是哪里出了漏洞？

據銀行業內資深人士分析，其根本原因在於銀行內控機制缺失以及員工道德風險失控，或者兩者至少有其一。我綜合大多數同行的分析，認為這一切都源於作為實體票據的銀票在轉讓交接的過程中，有「空子」可以鑽，才導致亂象頻出。

票據案的爆發有多方面原因，包括監管層要求的嚴格程度、銀行自身風控能力以及市場環境等。其中，在當前股市波動、利率下行的環境中，整體的套利空間縮小，之前一些票據被套到股市里，到交割期時資產自然會出現問題。而銀行後續檢查工作的疏漏更為票據風險的滋生提供了便利。銀行核查票據多是走形式、報報表，不會真正落實核查。在爆發的案例中，票據被「掉包」多是出於這個原因，沒有真正看票據在不在，僅憑直覺就了事。

從交易的過程來說，銀票市場的貼現、轉貼現情況沒有統一的登記記錄，信息散落在各個交易主體。不同銀行不同系統，對所開票據真實性驗證中間環節較多，這就導致容易被交易經辦人員有機可趁，出現多次流轉。銀行票據案之所以會發生，一個很大原因是內部風控不足。農行案件中紙質票據變報紙，將票據非法挪用、不經審核入賬即轉出票據，都離不開銀行經手人的配合，而票據中介機構的介入則讓情況變得更復雜。

紙質票據的物理限制，導致交易中普遍存在信息不透明、交易時間限制不嚴的情況。此外，紙質票據在流通過程中，還存在被損毀、被克隆乃至被造假的可能，導致難以如期兌付而引發風險事件。

發生票據風險的，天津銀行不是第一個，也絕不會是最後一個。在經濟下行、利率下行背景下，中介機構難抵資本市場誘惑，利用金融機構內控管理放松之機，通過期限錯配進行資金騰挪進入民間借貸或股市獲取利息，已成為非常普遍的做法。而一旦利率大幅反轉、股市下跌，部分機構將無力支付回購利息，從而引發風險事件。

上述三家銀行曝出的票據風險事件也許只是冰山一角，目前紙票的占比仍高達70%左右，2016年還可能會發生更多的大額票據詐騙案件，紙票業務已經進入風險高發期。

銀票網嚴密風控 不會受票據案影響

雖然票據案暴露出的是內控管理層面的問題，但三連爆的事實，確實會影響一些不明就里的票據理財投資者的信心。但我認為情況對票據理財平台的影響並沒有大家想象中的嚴重，因為4月8日的天津銀行票據案，跟農行票據案的性質類似，並非票據本身的問題而是機構內部的問題，是線下票據轉貼現業務出現了問題。

轉貼現是票據沒到期之前各金融機構間的中間二次交易環節。轉貼現業務和票據理財沒有關系，票據理財平台是不做貼現業務的。

P2P平台中涉及票據業務的主要分為以下三類：一類是銀行系的票據理財平台，第二類是電商企業推出的票據理財項目，第三類就是像銀票網這樣的專業性互聯網票據理財平台。

以銀票網為例，銀票網是一家創新型的P2B(Peer to Bank)互聯網金融投資理財信息服務平台，專注於以銀行承兌匯票為主的低風險金融資產投資理財的細分市場, 與一般的P2P理財和信托理財不同，銀票網向投資者提供了一種投資性價比更高，流動性更強理財產品，其投資風險等同於銀行大額存單，而投資回報率卻與信托產品類似。客戶投銀票網理財產品，票據到期銀行承兌，本身就不存在中間二次交易環節。所以從這個意義上講，銀票網票據理財一直是安全的。

銀票網有着九年時間線下票據操作經驗，對票據風險防控有深刻的理解，市場上，幾乎每一兩年金融票據行業都會爆出一些違規的案例，所以銀票網從始至終堅持不僅合規上要求不斷提升，特別是對實質性的風險節點不斷升級防控措施。

上述三家銀行票據案均是管理類案件，不是資產信用案件，雖會引起市場的波動，也可能造成理財用戶收益出現波動，但此事件可能引起有關監管層對整個票據市場參與者、交易流程等等層面的大檢查，引起大家對票據安全問題的重視，從而促進銀行票據業務、票據理財業務的健康有序發展，促進電票的快速大發展，也未嘗不是一件好事。

解鈴還須系鈴人，問題從銀行內部來，最好的辦法也就是從銀行內部解決，實行票據業務的電子化，推廣電子票據，可以從根源杜絕這些人為操作風險，是目前解決票據案風險的有效的出路之一。

作者簡介

易德勤，創始人、執行董事、總裁兼CEO

曾任職友邦保險區域經理、平安產險深圳分公司集團業務部總監、保網市場部總監、大蝦網絡執行董事。

具有十一年金融業及電子商務運營管理經驗、八年票據實務操作經驗和戰略項目管理實戰經驗，擅長互聯網金融業務模式創新。