銀河期貨：5月6日期貨日報匯總

宏觀周評：

本周美股繼續下跌，截至周四標普500指數下跌14.67點或0.71%至2050.63點。數據方面，美國4月ISM制造業指數和非制造業指數均下跌；3月份個人支出增長低於預期，但個人收入增長較預期強；密歇根大學4月份消費者信心指數回落，終值創7個月低點；3月工廠訂單環比增長超預期顯示出制造業企穩仍然值得期待。此外，美國上周首次申請失業救濟人數增長1.7萬，至27.4萬，創五周高點並高於市場的預期。周內達拉斯聯儲Kaplan和明尼阿波利斯市聯儲Kashkari重申了鴿派觀點，亞特蘭大聯儲主席Lockhart和聖路易斯聯儲主席Bullard表態謹慎，舊金山聯儲Williams則傾向於鷹派。而今晚將公布的美國非農就業數據，料將影響市場根據彭博的調查數據，市場預估中值為增加20萬，略低於3月份的21.5萬。從高頻數據上來看，首申失業金人數四周均值持續下降，但最新一期數據有所反彈；ADP就業數據亦出現走差的情況。但是從從季節性角度看，4月份非農較前一個月走強的概率不相上下，本月非農數據依然充滿懸念，一旦出現低於預期的情況，可能打擊市場對聯儲升息速度的預期並挫傷美元。

國內方面，中國4月官方制造業PMI報50.1，連續第二個月站上榮枯線，但略低於3月的50.2和市場預期的50.3。從近期情況來看，經濟企穩之後沒有必要進一步擴大寬松措施，各項政策尤其是貨幣政策趨於降溫。此外，本周末中國將公布多項經濟數據，其中包括：周六將公布4月外匯儲備，預期為3.204萬億美元，略低於3月的3.2126萬億美元；周日將公布的4月出口數據，市場預計料同比下降0.5%，3月為增長11.5%；進口料同比下降4%，3月為下降7.6%；貿易順差400億美元，3月為順差298.6億美元。上述數據需要重點關注。

豆類周評

本周內外盤豆類先揚後抑，市場供需基本面相對平靜，資金獲利了結令期價收跌。本周美盤在供需基本面實質性利多缺乏的情形下，反彈顯乏力。目前美豆播種進展順利，美國主產區天氣狀況有利於播種；美豆出口需求好於預期。目前期價仍處在1000美分關口上方波動，短期需要關注這一平台的支撐有效性，由於當前市場對於美國的天氣炒作關注度較高，故在此影響下，盤面回調的空間預計有限，未來市場稍有基本面的利多消息下，期價走強將成為大概率，所以我們認為在美國今年夏季天氣炒作結束前，價格維持震盪偏強走勢的可能性較大。國內方面，連豆類跟隨外盤先反彈後回落，油粕強弱發生轉換令油粕比於低位2.25：1回升至2.34：1。東北地區大豆走勢穩中偏強，優質大豆量少價高，產地基層收購困難，主要因北方正值春播，購銷讓路春耕，基層毛糧價格目前較高，局部地區毛糧價格攀升至3800元/噸。豆粕方面，國內豆粕現貨價格本周穩中有漲，一方面受到近期美豆走強的影響，另一方面受國內現貨成交尚可，個別油廠還放量明顯，因此油廠挺價心理較強。操作建議：內外盤豆粕轉弱，故豆粕多單減持或離場，做多油粕比套利單可持有。（僅供參考）豆類周評：本周內外盤豆類先揚後抑，市場供需基本面相對平靜，資金獲利了結令期價收跌。本周美盤在供需基本面實質性利多缺乏的情形下，反彈顯乏力。目前美豆播種進展順利，美國主產區天氣狀況有利於播種；美豆出口需求好於預期。目前期價仍處在1000美分關口上方波動，短期需要關注這一平台的支撐有效性，由於當前市場對於美國的天氣炒作關注度較高，故在此影響下，盤面回調的空間預計有限，未來市場稍有基本面的利多消息下，期價走強將成為大概率，所以我們認為在美國今年夏季天氣炒作結束前，價格維持震盪偏強走勢的可能性較大。國內方面，連豆類跟隨外盤先反彈後回落，油粕強弱發生轉換令油粕比於低位2.25：1回升至2.34：1。東北地區大豆走勢穩中偏強，優質大豆量少價高，產地基層收購困難，主要因北方正值春播，購銷讓路春耕，基層毛糧價格目前較高，局部地區毛糧價格攀升至3800元/噸。豆粕方面，國內豆粕現貨價格本周穩中有漲，一方面受到近期美豆走強的影響，另一方面受國內現貨成交尚可，個別油廠還放量明顯，因此油廠挺價心理較強。操作建議：內外盤豆粕轉弱，故豆粕多單減持或離場，做多油粕比套利單可持有。

銅

本周國內外銅價均出現大幅回落。上周末公布的中國4月份PMI數據增幅放緩，未顯示出 旺季走高的特點，令人擔憂中國經濟在3月份的強勁回升之勢難以持續，這也與我們了解到的下游消費的情況一致，成為銅價下行的主要動力，下周五中國將公布宏觀數據將進一步印證這一點。另外美國經濟數據不如預期，對美國經濟的擔憂也開始出現，美元成為避險工具，這也給銅價形成壓力。本周五美國的就業數據成為市場關注的焦點，此後美元的走勢對銅價的參與意義重大。回到銅市上，周末LME現貨升水回升，但國內正好相反，銅價持續下跌使一直抄底的買盤受挫，周末現貨貼水反而擴大，為貼40到平水，市場供大於求特別明顯。我們跟蹤的全球主要銅礦數據顯示，第一季度銅礦產量增加4.83%，去年同期為負增長，可見2016年銅礦供應正在釋放。從技術上看，銅價位於今年反彈支持位附近，能否下破此價位，將決定銅價下行空是否打開。

LLDPE

本周塑料期貨下跌。上游方面，國際原油下跌。截至周四夜間，WTI原油平均價44.32美元/桶，布倫特原油平均價45.01美元/桶。CFR東北亞乙烯平均價1190.5美元/噸，CFR東南亞乙烯平均價1145.5美元/噸。裝置方面，目前開工率約為86.3%，較前周略低。現貨方面，本周國內塑料市場價格頻繁下跌。石化下調出廠價，商家出貨阻力加大，隨行跟跌。華北地區現貨報價8450-8600，華東地區現貨報價8500-9000，華東地區現貨報價8950-9200。盤面看，目前均線系統拐頭向下，MACD綠柱變長，為回落形態。近期預計延續下行。

鋅鉛

本周滬鋅鉛震盪下跌，成交趨於清淡，持倉變動不大。宏觀新聞回顧，中國4月官方制造業PMI 50.1，高於50的枯榮線，但不及50.3的預期；美國經濟數據好壞參半，但美聯儲官員周內屢次發表「鷹派」言論，談及6月加息行動的可能性，美元指數本周觸底反彈，商品普遍承壓。由於國內制造業數據偏差，引發市場對於下游消費擔憂，美元指數走強也同樣對於鋅價施壓。行業方面來看，嘉能可最新財報顯示，其兌現減產承諾，一季度減產9.91萬噸，其中旗下澳大利亞礦山Mt Isa及McArthur River分別減產4.59萬噸及2.31萬噸，秘魯Iscaycruz 礦山則繼續暫停運營。而且嘉能可在公告中宣稱2016年全年計劃不變，即繼續維持鋅精礦年減產50萬噸，鋅礦供應緊缺的跡象短期仍難以改變，基本面將給予鋅價下方支撐。盤面上來看，滬鋅高位寬幅震盪格局未完全打破，美元指數走強使得短期鋅價繼續承壓，不過回落空間已經不大，等待企穩後多單介入機會，滬鉛尾隨滬鋅弱勢震盪。

PP

本周PP期貨下跌。上游方面，截至周四夜間，FOB韓國丙烯平均價705.5美元/噸。裝置方面，目前開工率約為85.6%，較前周略低。現貨方面，本周國內現貨價格小幅下滑，國際油價和聚丙烯期貨紛紛下跌，石化企業出廠價承壓，貿易商隨行出貨，下游工廠采購不放量。華北地區現貨報價6650-6800，華東地區報價6750-7000，華南地區報價6750-6850。盤面看，目前均線系統拐頭向下，MACD綠柱變長，為回調形態。關注60日均線附近表現。

白糖

本周鄭糖沖高回落，主力1609合約總體仍維持區間震盪格局，持倉量持續下滑至80萬手左右，盤面資金流出。相對於期貨市場的劇烈波動，現貨市場表現平穩，目前主產區廣西南寧集團報價5450-5490元/噸，較上周五略漲10元；加工糖報價基本維持穩定，日照凌雲海報價維持在5700元/噸不變，總體成交一般。國內基本面情況沒有大的變化，現貨銷量雖然沒有出現放量，但總體走貨情況尚可，部分集團也有出現上千噸的日銷量。隨着夏季的來臨、氣溫的上升，在中下游庫存薄弱的情況下，需求面仍預期會偏好。而二季度國產糖糖廠銷售壓力不大，至於加工糖，從加工廠堅挺的報價上看，庫存也有所消化，糖廠及加工廠有挺價的意願，鄭糖下行的空間仍將受到限制。ICE原糖期貨本周沖高回落，在巴西壓榨進展迅速、生產前景良好、全球供應短缺緩解甚至將轉為階段性過剩的預期影響下，原糖期價升至16美分之上後，市場買興逐漸缺乏，期價最終回調，總體在14-16.7美分寬幅區間內震盪運行，短期料進一步下測60日均線支撐，內外價差再度拉大。國內商品市場氛圍轉弱，再加上國內糖市需求面也一直未能提供持續有力的支持，鄭糖短期仍有弱勢回調的可能，5500一線或再度面臨考驗，但總體區間震盪的格局預計還將繼續保持。操作上，建議關注市場企穩後的買入機會，5400-5500可嘗試輕倉布局多單。

PTA

本周PTA期貨價格下跌，主力1609合約自上周5000以上高位回落至4800元/噸上方附近水平，本周最低至4790，期價受周邊商品市場尤其是黑色板塊的弱勢氛圍影響。盤面期價跌破20日均線，技術面轉弱，關注下方60日均線支撐情況。由於寧波台化及漢邦石化部分產能重啟，本周PTA負荷有所提升，據中纖網數據，本周平均開工率升至66.4%，較上周上調4.8%；實時開工率65.7%（目前產能基數上升為4884萬噸），如果去掉長期停產產能（1270萬噸）的話，目前實時開工率在88.8%。下周有可能檢修的裝置為：三房巷(600370,股吧)海倫石化120萬噸產能、BP產能110萬噸產能，此外，逸盛大化1號線有意向在5月檢修，不過具體情況視行情而定。目前PTA盤面加工費尚可，需繼續關注5月上半月三房巷、BP檢修是否會繼續延遲，若繼續延遲，結合福建佳龍60萬噸產能可能重啟、揚子石化60萬噸產能可能檢修完畢重啟，則下周負荷水平可能繼續小升，供應預期走高，而終端江浙織機的負荷水平已開始下滑，織造加彈廠對後市信心不足，觀望態度明顯，主動大批量屯倉意願低迷，聚酯工廠現金流及基本面前景不樂觀，這將制約聚酯開工率水平。5月中下旬後PTA、PX負荷水平或探底回升，而下游聚酯、終端織造將逐漸進入淡季，G20峰會前江浙一帶印染行業環境治理加大也會影響終端需求，PTA供應偏緊的形勢在5月會逐漸緩解，6月或將由目前的消化庫存轉為累積庫存，5月處於過渡期。此外，國內周邊商品市場轉弱，美原油持續上漲的基礎不牢，PTA盤面上行的趨勢預計將趨於結束，中長期預計震盪偏空。但短期而言，仍需警惕三房巷、BP等幾個大廠的檢修計劃是否執行，現貨市場目前還處在去庫存的狀態，且美國經濟數據不樂觀令未來幾個月美聯儲加息的可能性減小，美元弱勢或給商品提供一定的支撐，短期PTA價格或還有震盪反復的風險，追空仍需謹慎，總體上建議以反彈逢高沽空的思路為主。

鎳

本周鎳價整體呈巨幅波動，早時一度上沖4.15%，隨後鎳價開始下行，跌幅約為9.5%。現貨方面，上周伴隨鎳價上漲，金川鎳由升水轉貼水100元，隨着本周鎳價回落，金川鎳維持在貼水200-100元附近成交，周五鎳價大幅下跌後，金川鎳貼水轉升水200元，俄鎳則持續維持在貼水500直至今日收縮至貼水300元成交。貿易商出貨積極性較高，但下游采購謹慎，市場成交平淡。周初鎳價大幅上漲，這與行業內發布的鎳市在2016年縮減產量有關，麥格理在其4月報告中預計，全球2016年鎳產量將同比下滑3.8%至190萬噸，最近有兩家鎳企業宣布減產，巴西Votorantim公司暫停其Niquelandia鎳礦加工業務以及So Miguel Paulis鎳精煉廠，嘉能可同時也關閉一部分位於新喀里多尼亞的鎳礦項目，這些都對鎳價有一定的支撐。但就我們跟的數據來看，嘉能可、淡水河谷、BHP、英美資源、埃赫曼和South32，第一季度合計鎳產量為15.5萬噸，同比增長7%，去年該5家鎳企產量占到全球產量35%以上，這表明全球主要鎳企今年仍以增產為主。此前俄鎳曾表示全球鎳供應量需減少20%—25%才能支持鎳價有所好轉。目前來看，今年市場供應減少對鎳價有一定的支撐，但供應必須進一步收縮才能繼續改善鎳的供需結構。盤面上看，隨着庫存處於高位，不銹鋼行業也逐漸步入淡季，鎳價在70000元附近遇到支撐後，仍有進一步回落的可能。

股指

今日股指暴跌，跌穿了節後所有漲幅。中小板創業板跌幅較大，傳言證監會擬暫緩中概股企業國內上市，利空傳聞打擊「殼資源」概念，其後又帶動其余板塊下跌。目前股指實質上仍是處於不利局面，看多的時候可能一廂情願的心態居多。

首先，經濟數據回升雖然是事實，但這種靠刺激拉起來的回升早在4萬億的時候就被證明後遺症大，是以長期均衡發展為代價的，後期問題可能會更大。國務院督促民間投資從另一方面也可看做經濟環境惡化，實業難做，數據全靠國家基建等項目硬撐，但對固定資產投資僅從10%拉升到10.7%。第二，股市企業盈利（非金融）並未實質好轉，2015年年報現實企業盈利質量在下降（周轉率，主營利潤占總利潤比例等）。上市公司依靠盈利能力拉升股價的少，依靠概念，增發並購拉高的多。炒作殼資源盛行，漲高後套現群體增多。所以證監會一旦打壓炒作殼資源，立刻對市場造沖擊。第三，市場上沒有新概念，更沒有企業好轉的的實質性利好。養老金入市，國企改革，部署制造業等都是前期被狂熱炒作過的概念。第四，近期信用違約事件增多，發債規模銳減，給經濟和股票市場帶來了潛在的風險。概括來看，最大利好就是數據企穩，但是市場已經對此麻木，認為後遺症可能更大；企業盈利能力並未實質性好轉，以及殼資源炒和概念炒作背景下，高位等着套現的群體可能越來越大，所以漲高了就容易沒信心。今日大跌，謹慎抄底，未來可能偏空概率大一些。

鋁

本周滬鋁延續調整，市場交易熱情回歸正常，持倉量持續小幅下滑。行業方面，一季度財報顯示俄鋁公司已開始測試旗下新的Boguchansky冶煉廠，同時計劃重新啟動幾內亞境內的FRIGUIA氧化鋁廠；美國鋁業已與華盛頓州達成一項新的供電協議，從而避免其年產能為279,000噸的Intalco鋁冶煉廠在6月底關閉，持續以80%的產能運行。國內方面，根據卓創金屬統計測算，截至4月底，電解鋁企業加權平均生產成本約為1.1萬元/噸，行業平均盈利約1000元。同時4月份電解鋁運行產能3104.9萬噸，虧損產能710.6萬噸，虧損產能僅占比22.89%。現貨市場來看，上海鋁錠本周基本保持報價平水，中間商及下游趁低價補貨積極，成交相對活躍。本周LME鋁注銷倉單占比及貼水大幅回落，使得LME鋁明顯承壓，外加消息面來看，海外電解鋁企業產量在逐步回升，維持高產量意願較為強烈，使得市場擔憂供應端壓力增大。目前來看，國內電解鋁企業仍處於微幅盈利，受制於政府及銀行等政策，復產及擴產短期仍難以釋放，供應偏緊的格局將給予鋁價支撐。盤面上來看，滬鋁上方均線繼續承壓，短期或延續調整，非農數據公布後市場情緒將逐步釋放，鋁價將震盪築底，待企穩後多單逐步介入。

鋼材

本周螺紋鋼期貨主力合約價格大幅下挫，rb1610合約周成交縮量，周五尾盤增倉收於2336。宏觀方面，國土部網站發布2016年第一季度國土資源主要統計數據。數據顯示：一季度全國房地產用地同比下降4.4%；一季度末，全國105個主要監測城市住宅地價為5554元／平方米，同比增長4.66%；央行開展300億元7天期逆回購，本周OMO凈回籠2200億元。行業方面，歐盟計劃提高中國螺紋鋼反傾銷稅率；本周唐山地區在統164座高爐中有33座檢修（含停產），檢修高爐容積合計23058m3，較上周降2832m3；產能利用率83.86%，較上周升1.72%。本周高爐檢修影響產量合計約42.66萬噸，占正常產量約16.14%。現貨方面，國內主導地區建材市場價格延續跌勢。北京大螺主流報價2750元/噸左右；唐山三級抗震主流2850元/噸左右，降70；上海地區建材主流報價松動2620-2650元/噸，降50；熱卷方面，上海5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格2860元/噸；天津5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格2780元/噸，降90。坯料方面，唐山鋼坯價格降60至2230元/噸。在期貨價格連續下挫後，盤面貼水持續擴大，短期有修復需求，關注現貨走勢，預計主力合約在2250-2380區間運行。

甲醇

本周甲醇合約高位回調，主力合約MA1609最高2048，最低1930，成交縮量、持倉變化不大。現貨市場區域走勢：西北地區受烯烴需求支撐，本周南線出廠1820-1840，北線出廠1820-1830，區內消化為主，外銷量繼續偏少；山西、河南受西北貨源減少支撐，價格堅挺，山西臨汾1800-1830，大同出廠1890；河北石家莊及周邊1880-1910，文安不含稅1930-1950，唐山區內量少報價2000；山東南部出廠↑10至1920-1930，淄博東營送到商談1980-2000；港口價格跟隨期貨下調，太倉出罐商談1885-1890,5月下紙貨1885，廣東1910-1925；供給方面，內地開工下降2.6個百分點；上周進口甲醇集中到港，但因卸貨緩慢和下游提貨加速，本周末庫存積累幅度不明顯。需求方面，陝蒙和港口地區MTO開工穩定，醋酸開工率回升6個百分點，其他下游表現一般。整體來看，MTO消耗穩定和進口貨源不穩仍將是未來行情波動的主要矛盾。昨日西南地區天然氣價格較之前門站價下調0.13元，同時工業品回調，MA1609合約承壓。在庫存積累不足和進口成本支撐下，預計下周甲醇仍然震盪偏弱為主，關注區間1980-1900。

鐵礦

本周鐵礦主力合約價格大幅下跌，i1609周成交清淡，周五尾盤增倉收於417.5。宏觀方面，國土部網站發布2016年第一季度國土資源主要統計數據。數據顯示：一季度全國房地產用地同比下降4.4%；一季度末，全國105個主要監測城市住宅地價為5554元／平方米，同比增長4.66%；央行開展300億元7天期逆回購，本周OMO凈回籠2200億元。行業方面，歐盟計劃提高中國螺紋鋼反傾銷稅率；本周唐山地區在統164座高爐中有33座檢修（含停產），檢修高爐容積合計23058m3，較上周降2832m3；產能利用率83.86%，較上周升1.72%。本周高爐檢修影響產量合計約42.66萬噸，占正常產量約16.14%。現貨方面，國產礦市場主產區價格弱穩，整體成交一般。 目前遷安66%干基含稅現金出廠570-580元/噸；棗莊65%濕基不含稅現匯出廠570元/噸，萊蕪64%干基含稅承兌出廠585元/噸；北票66%濕基稅前現匯出廠370-380元/噸。進口礦方面，進口礦價格下跌。青島港61.5%pb粉主流報價在465元/噸左右；曹妃甸61.5%pb粉主流報價在460元/噸左右。主力合約在400一線獲有支撐，早盤期貨貼水過大，短期將有修復需求，主力合約關注400-430運行區間。

油脂

本周國內油脂弱勢反彈後再次轉跌，技術因素占主，基本面上缺乏新的有效指引。分品種來看，

豆油——南美產區天氣目前轉好，但前期阿根廷暴雨帶來的影響仍在。布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，阿根廷農田損失面積約占該國2015/16年度種植面積2,010萬公頃的7.5%。各機構紛紛下調南美新作產量預估，美豆及全球大豆期末庫存也進行了下調。下周USDA報告將出，關注報告調整幅度能否超出市場預期。美豆春播當前進展順利，截至5月1日當周，美豆播種進度為8%，去年同期為10%，五年均值為6%。關注後期天氣變化。國內大豆港口庫存為680萬噸，較上周同期大體持平。豆油商業庫存在64萬噸左右，較上周同期的65.02萬噸降1.66%。受五一小長假及部分大豆到港推遲影響，局部油廠短暫停機，開機率略有下滑。

棕油——馬棕油目前依然受困於疲弱的出口，產量逐步恢復也帶來壓力。船運機構數據顯示，馬棕油4月出口108.8-110.9萬噸，環比減少5.6%-6.8%。對九名交易商、分析師及種植商的調查預估顯示，馬棕油4月庫存或較前月下滑3.5%至182萬噸；產量或將環比增加8%，至132萬噸，但同比下滑22%，因受厄爾尼諾影響。MPOB將於下周二公布4月產出數據，關注產量增幅能否超出預期。國內棕油港口庫存為71.68萬噸，較上周同期的82.52萬噸降13.1%。近期到貨較少，國內棕油港口庫存持續下滑，部分港口貨權集中，區域性供應緊張給予盤面較強支撐。

菜油——截至5月1日當周，全國納入調查的93家油廠菜籽壓榨總量為9.52萬噸，此前一周為6.8萬噸；開機率為20.83%，較此前一周增5.95%。本周舉行的國儲菜油競拍會上，計劃銷售菜油146794噸（其中，2012年菜油143494噸），實際成交145168噸，成交率98.89%，連續五周成交率超過九成。自 2015 年 12 月以來，已舉行臨儲菜油競銷會20次，累計成交菜油175.1萬噸。其中2012 年、2011年、2010年以及2009年產的菜油分別成交26.8 萬噸、126.4 萬噸、21.3 萬噸和 0.55萬噸。下周將繼續競價銷售 14.94 萬噸臨儲菜油，據了解，目前成交的菜油已出庫量僅有三成，且多數轉為企業庫存，並未被市場消化。昨日有消息稱，中國開始加強對4月1日起離境的進口加拿大菜籽的質檢管理，已有幾船菜籽因雜質問題暫未獲准卸船，短期關注其處理結果，或影響後期采購意願。

整體上，在下周USDA及MPOB報告公布前，市場操作較為謹慎。目前對於兩份報告的預期均偏樂觀，若後期外盤環境持續轉暖，油脂有望再次走強。反之，或將進一步下滑，關注60日均線處支撐，觀望或短線操作為主。

棉花

本周ICE期棉價格重心下移，鄭棉本周價格震盪走勢。美棉在中國儲備棉輪出且日均成交比例在99%以上的情況下，價格承壓下行。另外上周美棉簽約情況不佳，裝運量較大，但是整體仍是低於往年同期。但是鑒於目前全球（除中國以外）棉花期末庫存較低，印度棉花價格也堅挺的情況下，美棉價格也得到相對的支撐。整體而言，短期內由於中國棉花拋儲，且前期以進口棉為主，對美棉價格形成壓力，因此短期內美棉仍偏弱勢。本周國內儲備棉輪出，每日輪出3萬多噸，由於儲備棉價格優惠，且前期國內紡織企業維持極低的庫存，等待儲備棉輪出，因此前期儲備棉成交比列99%以上，對現貨市場形成了較大的壓力。而鄭棉價格仍然在相對的高位，預計短期內鄭棉將震盪偏弱走勢，建議短線可逢高建倉空單。

焦煤焦炭

周五焦煤焦炭低位運行，JM1609合約減倉13490收於694.5元/噸；J1609合約減倉51564收984元/噸。宏觀方面，社科院警示：個別二線城市熱度直逼一線，明年房地產可能重回下滑通道。行業方面，BDI指數5日下跌 因較大型船舶需求下降。近期，發改委、能源局對146個違法違規建設煤礦進行稽察，其中108個已停建停產，仍有38個未按國家要求停建停產，發改委表示將聯合多部門加嚴整頓。鋼廠利潤逐漸傳導到焦化企業，各焦企盈利改善。現貨方面，主產地山西柳林低硫主焦煤（A