荀玉根：白酒行業企穩回升 具備投資價值

和訊網消息  5月5日，海通證券(600837,股吧)荀玉根撰文稱，白酒景氣度回升，相對優勢開始凸顯。在震盪市重業績的時代，投資者將加大對白酒行業的配置，存在較大的增配空間。目前白酒行業估值較低，安全邊際高。

作者指出，2016年以來，白酒行業的業績企穩，白酒逐步受到市場青睞，白酒指數/上證綜指開始出現明顯上漲，白酒龍頭公司貴州茅台(600519,股吧)股價也開始快速反彈並創歷史新高，5月3日白酒行業更是領漲市場，行業內多數公司漲停。

文章分析稱，春季投資需重視白酒行業，主要邏輯是白酒行業業績回升，估值較低，前期調整充分，復蘇跡象顯現，此外本輪通脹水平提高將可能帶動下游消費品漲價，白酒將最為收益。

作者認為，白酒行業接近巔峰時期，溫和反轉趨勢確立。在行業整體溫和反轉過程中，分化的趨勢卻在加劇。近期通脹升溫，白酒等下游消費品受追捧。白酒行業深度調整已近四年，處於周期性底部區域，近期行業呈現出探底弱復蘇的態勢，未來存在漲價可能，更受追捧。

文章指出，當前基金持倉依舊較低，充分說明市場對白酒的認可度還較低，未來隨着白酒行業景氣度逐步回暖，業績逐漸釋放，在震盪市重業績的時代，投資者將加大對白酒行業的配置，存在較大的增配空間。

從估值角度看，目前白酒行業處於歷史較低水平。估值具備相對優勢，存在投資價值和安全邊際。